Снимка: iStock

Теодор Минчев

"Страхувайте се, когато другите са алчни". А какъв по-добър пример за алчността на пазара в момента от този - акциите на най-големият световен производител на безалкохолни напитки The Coca-Cola Company се повишиха с 6%, след изнасяне на по-добри от очакванията резултати. Акциите на Coca Cola!!!

Колко по-добри - 63 цента, спрямо очакванията 61 цента.

Всъщност акциите на компанията са при нов исторически рекорд, а инвеститори и анализатори се надпреварват да прогнозират, как има още място за поскъпване, следствие на добрите перспективи, след придобиването на британската верига за кафе Costa и пренасочването й към нови продукти с по-ниско съдържание на захар.

Каквото и да си говорят експертите обаче, инвеститорите трябва да имат предвид няколко неща. Първо става въпрос за много голям бизнес, който расте с относително бавни темпове. И второ, при текущите цени на акциите, някои основни метрични показатели, като например дивидентна доходност и съотношение цена печалба, са сериозно влошени.

По принцип, компанията се смята за слабо волатилна, което се доказва до голяма степен и от бетата и от 0.3. Акциите й се купуват от инвеститори, които до голяма степен търсят сигурност и... дивидентна доходност, а не растеж.

Дивидентната доходност на компанията все още е относително висока - очаквана бъдеща такава от 2.9%, което е повече от добре, особено, ако видим намаление на лихвите от страна на Фед през следващата седмица.

Проблемът не е, че компанията е лоша. Проблемът е в темповете на поскъпване на акциите й, които могат да убиват по-нататъшния й потенциал за повишение, особено за инвеститорите, които се включват в момента. Всъщност, това е и проблема на целия пазар...

Източник: Yahoo! Finance

От дъното на акциите на 4-ти март, при ниво от 44.84 долара, до момента, или за последните четири месеца и половина, книжата на компанията са поскъпнали с 20%! За последните 20 години, е имало само три пъти подобни повишения, за толкова кратко време, като и в трите случая акциите са се връщали почти дотам, откъдето е стартирал ръста.

Също така от историческа гледна точка, дивидентната доходност на компанията е била далеч по-висока в периодите с подобен бърз ръст в цената на акциите на компанията.

Рядко в историята сме ставали свидетели, когато поскъпването на акциите на KO е превишавало значително това на индекса на сините чипове Dow Jones. А от май на миналата година до момента, акциите на производителя на безалкохолни напитки са поскъпнали с 26.8%, или близо три пъти повече от ръста на Dow с 9.02%.

Налице е сериозно влошаване при финансовите показатели, които правят КО избор за инвестиране в стойност. Като например съотношение цена-печалба от 34.25! като изключим ексцесиите при съотношението от 2017-та година, може да се каже, че то никога не е превишавало нивото от 25 от 2006-та година насам.

Ако погледнем печалбата на акция пък, ще видим, че тя трябва да "изяде още доста хляб", докато достигне нивата си между 2010-та и 2014-та година, когато е била между 1.8 долара и 2.7 долара, което би могло да нормализира съотношението цена-печалба, при текущите цени на акциите.

Източник: Macrotrends.net

Както се вижда от графиката, при пика в печалбата от 2.72 долара към 30-ти септември 2011-та година, акциите са стрували 26.78 долара, а съотношението цена печалба е било едва 9.86, или над три пъти по-малко от текущото.

Проблемът е, че дори анализаторите не са убедени, че ръстът в акциите на компанията може да продължи кой знае колко дълго. Въпреки позитивните си мнения, средните очаквания са за ценови таргет от 56.48 долара за следващата една година, което на база на последната цена на акциите на компанията дава потенциал за повишение от 5%!

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции

Още по темата:

5 компонента на Dow за скъсяване преди следващата рецесия

10 дивидентни компании за 2019-та година

Какви са очакванията на експертите за 2019-та година?