Индексът Dow Jones се радва на невероятна година. От най-ниското си ниво при 22 686 пункта през януари той се е повишил с близо 5 000 пункта до нива над 27 000 пункта за пръв път в историята си. Подобен ръст, може би кара много инвеститори да се замислят накъде от тук нататък за индекса.

Както се предполага, когато пазарът се повишава с толкова много, за толкова кратък период от време, се създават някои добри възможности за скъсяване на определени акции от индекса, според изданието InvestorPlace.

Ето и кои пет компании, според финансовата медия,  са подходящи за скъсяване, с цел следващата криза, или поне корекция за индекса.

Boeing (BA)

Напоследък, движението в акциите на компанията е доста объркващо. Инвеститорите най-вероятно очакват масивна корекция в книжата на компанията следствие на проблемите й свързани с един от моделите самолети.

Вместо това, акциите на Boeing са поразително устойчиви. Това би било донякъде разбираемо, ако книжата на компанията бяха вече евтини. От началото на 2016-та година до момента обаче, книжата на компанията са поскъпнали четири пъти, за да достигнат най-високото съотношение цена-печалба, при което са се търгували в историята й.

Изглежда инвеститорите са забравили, че авиокомпанията е циклична. Да, сега цените на петрола са ниски. Авиокомпаниите правят много пари в момента. Когато авиокомпаниите печелят огромни печалби, те поръчват самолети. Всъщност те поръчват твърде много самолети. Този цикъл се случва на всеки няколко години, датиращи от 60-те години. И все пак инвеститорите смятат, че този бум на търговската авиация ще продължи вечно. Няма...

От военна страна, да, поръчките няма да спрат. Но анализаторите, които моделират този подем в разходите за отбрана за неопределено време, също ще бъдат разочаровани. Какво ще стане, ако и когато републиканците загубят властта във Вашингтон? В допълнение, пазарът няма представа колко зле могат да бъдат нещата, покрай ситуацията с Boeing Max. Акциите й наистина могат да се определят, като скъпи, пишат от InvestorPlace.

Coca-Cola (KO)

Следствие на опасения за корекцията на пазарите, някои инвеститори се връщат обратно в много бавно развиващи се отбранителни компании. Обосновката има смисъл на пръв поглед. По-ниските лихвени проценти означават, че облигациите са по-малко привлекателни инвестиции.

И все пак инвеститорите, особено пенсионерите, все още се нуждаят от текущи приходи. Така че те продават своите облигации и други инструменти с фиксиран доход, за да купуват акции с по-голяма доходност и "сигурност". И акциите на Coca-Cola са едни от най-предпочитаните.

Не е трудно да се види привлекателността на акциите на компанията, като облигационна алтернатива. Тя дава повече от американските държавни ценни книжа или банкови депозити, като същевременно предлага дивидент, който Coca-Cola повишава всяка година в продължение на десетилетия наред.

Въпреки това в историята на Coca-Cola за растеж и доходи се формират пукнатини. А именно, че почти няма растеж.

Продажбите на сода са спаднали в Америка и други развити пазари. Растежът на възникващите пазари до голяма степен компенсира това досега, но за това има граници.

Продажбите на сода могат да спаднат още по-рязко в бъдеще, тъй като повече страни започват да прилагат ограничения върху захарта. В резултат на това Coca-Cola е поела повече дълг и е повишила коефициента си на изплащане на дивиденти, за да запази доходността нагоре. Това работи известно време, но без органичен растеж, потокът на дивидентите на Coca-Cola ще се превърне в тънка струйка с течение на времето.

Базирайки се единствено на печалби, за бавна (или понякога без-) растяща компания, като Coca-Cola, рядко бихте платили повече от 20 пъти приходи. Поради това е трудно сега да се оправдае цената на акциите на компанията. Ако държите книжата на компанията за дивидент, то това е чудесно. Инвеститорите обаче, едва ли могат да се надяват на особени капиталови печалби през следващата година, или две.

McDonald’s (MCD)

Инвеститорите се чудят дали McDonald’s ще пусне безмесни бургери в ресторантите си. И това до голяма степен е в основата на силното представяне на акциите на компанията напоследък.

Всъщност, много от франчайзополучателите на компанията се оплакват. Целодневната закуска значително повиши сложността на оперирани и повиши разходите за труд, без да направи много за общите приходи.

McDonald’s също иска от своите франчайзополучатели да извършат обширни ремонти в техните ресторанти. По-рано тази година франчайзополучателите изпратиха писмо с остро изразено искане:

На Уолстрийт обаче никой не изглежда притеснен за съмнителната стратегия на McDonald’s през последните години. Акциите на MCD са нараснали с 36% през последните 12 месеца и са добавили повече от 22% от началото на годината.

Това е довело компанията до изключително високото съотношение цена печалба от 28, което е нетипично високо за подобен род компания. Инвеститорите вероятно ще получат лошо храносмилане, когато се обръщат към плащането на повече от 200 долара за акция за акциите на MCD.

UnitedHealth Group (UNH)

Ако сте гледали първия демократичен президентски дебат, вероятно няма да бъдете прекалено изненадан от този избор. Голям брой кандидати, запитани дали ще премахната частното здравноосигурително осигуряване, отговориха утвърдително. Политическият свят се промени много от 2016-та година, когато предложението на Бърни Сандърс за премахване на частното здравеопазване изглеждаше твърде радикално.

Сега има някакъв шанс, евентуалният кандидат от Демократическата партия да настоява частното здравно осигуряване да се обяви извън закона, или поне значително да се ограничи, което сериозно би засегнало бизнеса на компанията.

Задайте си въпроса - искате ли да притежавате частен застраховател като UnitedHealth Group преди изборите? Абсолютно не.

Припомнете си как атаката на Хилари Клинтън срещу Мартин Шкрели засегна биотехнологичните фирми, следствие на увеличаването в цените на лекарствените продукти. Биотехнологичните акции се сринаха скоро след това.

Частните здравни компании са толкова популярни, колкото и ядрените сметища сред голяма част от избирателите. След като президентските избори са на разстояние от година, политиците имат достатъчно време да заплашват компании, като UnitedHealth.

Johnson & Johnson (JNJ)

По подобен начин, Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) също излага инвеститорите на голям политически риск преди изборите. JNJ е силно диверсифициран бизнес с много продукти за грижа за потребителите, които са (предимно) по-скоро упреквани.

Но JNJ също продава много лекарства, отпускани по лекарско предписание, а и Тръмп и демократите отправят критики относно ценообразуването, което ще намали маржовете на печалба на JNJ.

Усилията на Тръмп за ограничаване на цените на лекарствата засега са в застой. Но не се заблуждавайте, въпросът е идеален за политиците да използват момента покрай изборите.

Johnson & Johnson също има и отговорност, свързана с продуктите за бебешки прах, които според твърденията са довели до рак. Тя е изложена на опасност от големи присъди срещу нея, свързани с това.

Предполага се, че JNJ ще може значително да намали отговорността си с течение на времето, но засега това е друг голяма заплаха надвиснала над акциите. Ако те бяха по-евтини, бихте могли да намалите политическите притеснения; това е много силна и диверсифицирана компания. Но при тази оценка акциите на JNJ лесно биха могли да продължат по-скоро надолу, преди да продължат пътя си нагоре.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции.

Още по темата:

10 дивидентни компании за 2019-та година

Какви са очакванията на експертите за 2019-та година?

MS: Корекция на пазарите от 10% за следващите 3-6 месеца