Снимка: iStock

Във време, когато банковите акции упорито изостават от възстановяването на по-широкия пазар, анализаторите все повече виждат Wells Fargo като най-добрата банкова инвестиция - при условие, че инвеститорите са склонни да бъдат търпеливи.

"В „Дилижансът“ има прекалено много възможности да се игнорират“, пише Дейвид Джордж, изследователски анализатор в Baird, в бележка от четвъртък. Той нарече акцията „бичи залог“ - такйв, за който има висока убеденост в краткосрочен план. 

Той очаква акциите на компанията да се покачат до 35 долара за брой, отбелязвайки скок от над 50% от последните нива на търговия.

Обратната история. Wells Fargo е един от най-продадените акции сред големите банки - кохорта, която включва JPMorgan Chase (JPM) и Bank of America (BAC). 

Акциите на Wells Fargo са поевтинели с 57% тази година, като те се търгуват при 0.7 пъти счетоводната си стойност, далеч под средното за 1.8 при последната финансова криза.

Междувременно индексът следящ банковия сектор (BKX) намалява с 39% и банките-партньори се търгуват на или над счетоводната си стойност.

Wells Fargo се бори отчасти, защото все още работи под ограничение за растеж от 2 трилиона долара, което Федералният резерв му наложи заради скандала с фалшивите сметки на банката. Банката отчете първата си тримесечна загуба от повече от десетилетие, когато отчете резултатите си за второто тримесечие и намали дивидента си.

Но докато всички банки се борят със същия набор от проблеми поради пандемията на коронавируса - ниски лихвени проценти и опасения от загуби по заеми - Wells Fargo е една от малкото банки, която има неща, които може да направи, за да се подобри извън по-широките макроикономически условия.

Какво ново. Анализаторите се съсредоточиха върху плановете на Wells Fargo за намаляване на годишни разходи с 10 милиарда долара. При конференцията за печалбата за второто тримесечие главният изпълнителен директор Чарлз Шарф, който е в банката от една година, изрази раздразнение по-специално заради разходите към доставчиците. „Нещата, на които разчитаме на външни хора, са отвъд всичко, което някога съм виждал“, каза той.

Джордж изчислява, че всеки спад на разходите с 1 милиард долара може да добави приблизително 20 цента към печалбата на акция и да подобри коефициента на ефективност на банката с 1.4 процентни пункта. За справка, коефициентът на ефективност на Wells Fargo - мярка за разходите на банката спрямо приходите - е над 70%, докато конкурентите са във високите 50 процента, пише Джордж.

Анализаторите се надяват също така, че ограничението на активите от страна на Фед може скоро да бъде премахнато.

„Изпълнението на икономии на разходи и излизането от ограничението на активите на Фед биха били най-големите положителни фактори в краткосрочен план. Изисква се известно търпение, но ние вярваме, че рискът/печалбата изглеждат много убедителни за контра-инвеститорите“, пише Джордж.

Инвеститорите ще получат нов шанс да оценят перспективите на Wells Fargo, когато банката отчете печалбите за третото тримесечие следващия месец.

„Повече внимание трябва да се обърне към възможността за самопомощ и потенциала за печалба“, пише Джордж, добавяйки, че „основата на франчайза е непокътната“.

Акциите на Wells Fargo поскъпнаха с 0,7% до 23 долара в четвъртък сутринта, докато S&P 500 падна с 0.2%.

Още по темата:

Wells Fargo: Акциите може да отчетат двуцифрен спад през следващите месеци

Резултатите на J.P. Morgan и Wells Fargo ентусиазираха инвеститорите