Снимка: iStock

Инвестициите в стойността рядко са била толкава в немилост на Уолстрийт, колкото в момента. Те изостанаха силно от акциите ориентирани към растеж и привличат все по-силно вниманието на инвеститорите, в среда на лошо представяне на технологичните компании, които поведоха ръста от началото на годината.

През изминалия век инвестиционните стратегии вървяха в цикли и многогодишното изоставащо представяне на стойността може да означава, че идва обрат. Досега тази година борсово търгуваният фонд iShares Russell 1000 Value (тикер: IWD) изостава с около 30 процентни пункта зад iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) - огромна разлика.

Статистиката на FactSet за 10-те акции с пазарни стойности от поне 10 милиарда долара или повече и с най-ниското съотношение цена/печалба въз основа на прогнозираните приходи от 2021 година, показа, че тези компании се търгуват с между шест и седем пъти прогнозираната за следващата година печалба, спрямо около 20 за S&P 500. Ето и кои са тези компании, представени от финансовото издание Barron’s. 

Използвана е прогнозната печалба за 2021 г., защото може да е по-нормална година след прекъсванията заради коронавируса през тази. Много от 10-те акции също изглеждат евтини на базата на ниски съотношения цена-счетоводна стойност.

На екрана се появиха някои известни компании, включително Prudential Financial (PRU), ViacomCBS (VIAC), American International Group (AIG), General Motors (GM), Citigroup (C) и AbbVie (ABBV).

Като група тези 10 акции се представиха слабо тази година със среден спад от 28% и само една от тях - AbbVie е на "зелено".

Сега много инвеститори разглеждат ниското съотношение цена/печалба по-скоро като знак за по-лош бизнес, отколкото като възможност. Но това е отражение на настоящия манталитет облагодетелстващ акциите ориентирани към растеж. 

Източник: FactSet

Сред сегашните 10 са - General Motors, на около 32 долара, която изглежда евтина въз основа на 2021 P/E от около седем и собствеността върху някои други ценни бизнеси, по-специално този за електрически превозни средства и автономно шофиране, които изглежда не се отразяват напълно в цената на акциите му. Неотдавнашната сделка с Никола (NKLA), която разработва водородни камиони, не изглежда толкова благоприятна след напускането на основателя и изпълнителен председател на компанията Тревор Милтън. Но сделката не е критична за GM.

Citigroup се отличава с това, че е първата водеща американска банка, която назначава жена, Джейн Фрейзър, за главен изпълнителен директор, която ще има доста работа, когато поеме поста през февруари 2021 г. До момента акциите на Citi намаляват с 43% до 45 долара, едно от най-лошите представяния сред своите конкуренти. Citigroup не е управляван толкова добре, колкото конкуренти като JPMorgan Chase (JPM), което беше подчертано, когато наскоро по погрешка изпрати 900 милиона долара на група заемодатели.

Но Citigroup е добре капитализирана и се търгува само за седем пъти прогнозираните печалби за 2021 г. и само 65% от осезаемата балансова стойност от 71 долара, най-ниското съотношение сред конкурентите. Дивидентната доходност от 4.5% също е отлична. Анализаторът на Wells Fargo Майк Майо, който има рейтинг с наднормено тегло при ценова цела от 66 долара, смята, че може да се създаде натиск за разбиване на компанията.

AbbVie, на около 90 долара, е един от най-евтините основни компании за лекарства, търгувайки се само за седем пъти прогнозираната печалба за 2021 г. и дава 5% дивидент. Акцията е любима на анализатора на J.P. Morgan Крис Шот, който я нарича „дългосрочна стойностна игра“ след сливането й с Allergan по-рано тази година.

В списъка има пет застрахователи: AIG, MetLife, Prudential, Principal Financial Group (PFG) и Hartford Financial Services (HIG). Групата, която не е в полза, е засегната от ниските нива, които намаляват възвръщаемостта на инвестициите, и Covid-19, което доведе до по-високи застраховки за живот и искове за имущество и произшествия, както и някои смущения в продажбите.

ViacomCBS беше засегната от свързаните с Covid спадове в рекламните продажби, но ярко място са нейните стрийминг услуги, които отбелязаха 74% ръст в сравнение с предходната година при 16.2 милиона през второто тримесечие. На около 30 долара акциите се търгуват за по-малко от седем пъти прогнозираната печалба и компанията е кандидат за придобиване.

Hewlett Packard Enterprise (HPE), доставчикът на хардуер и облачни услуги, е един от най-евтините големи технологични гиганти. За около 10 долара, той се търгува за по-малко от седем пъти прогнозираните печалби за 2021 година.

MetLife, на около 39 долара, се търгува за около шест пъти прогнозираните печалби през 2021 г. и за около 75% от консервативната мярка на балансовата му стойност. Анализаторът на Credit Suisse Андрю Клигерман харесва неотдавнашната покупка на компанията за 1.7 милиарда долара на застраховател, осигуряващ застраховка на зрението, и възобновяването на програмата за обратно изкупуване на Met. Той има рейтинг за "наднормено тегло" и ценова цел от 46 долара за книжата.

AIG, голяма застрахователна компания за застраховка имущество и животозастраховане, при около 29 долара, търгува за по-малко от седем пъти прогнозираните печалби за 2021 г. и за малко над половината от коригираната балансова стойност. Компанията, както и другите застрахователи на P&C, се възползва от по-силните цени.

Prudential Financial също има оценка отдолу, отразявайки отчасти притесненията на инвеститорите относно бизнеса си с ниска възвръщаемост в САЩ и променливите анюитети. При около 69 долара акциите се търгуват за шест пъти печалбата през 2021 г. и за 75% от консервативното изчисляване на балансовата стойност.

Principal Financial, доставчик на инвестиционни, пенсионни и животозастрахователни продукти, също е евтин, търгувайки се при около 41 долара или седем пъти печалбата за 2021 година.

Hartford Financial, която предлага застраховка на имущество и при злополуки и инвестиционни услуги, се търгува за около 38 долара, също седем пъти прогнозираните печалби за 2021 г. и около 85% от консервативната мярка на балансовата стойност.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи.

Още по темата:

Това са 4-те най-препоръчвани от анализаторите акции

Експерти: Инвестирането в стойност ще се върне, просто не знаем кога