Снимка: iStock

Големите технологични акции отведоха пазара до нови висоти, дори когато Main Street се бори да се възстанови от Covid-19. Но напоследък дори ценните кътчета на фондовия пазар привличат интерес. Залогът на акции, които се търгуват на екстремни стойности, надминава пазара с около 3% миналата седмица, според Nomura Securities, независимо дали измерва стойността във връзка с продажбите на компанията, доходността на дивидента или счетоводната стойност.

Така че Barron’s търси стойност сред акциите в индекса S&P Composite 1500. Количествените инвеститори обикновено проследяват акциите във всяка крайност на някаква мярка, след което преминават към една група и продават друга - например, като купуват 10% с най-силните баланси и скъсяват 10% от най-слабите. 

Следователно, за да се възползват най-добре от текущото ценообразуване на стойността на пазара, инвеститорите може да искат да търсят имена, търгуващи се при ниски съотношения на цената на акциите към балансовата стойност, но също и тези, търгуващи при високи съотношения. След това можете да продължите с евтините и да скъсете скъпите, за да уловите всички движения на акции. 

Докато Covid затвори големи части от нецифровата икономика, инвеститорите изоставяха акции, чиито продажби страдаха най-пряко. Но сега пазарът изглежда готов да гледа напред към съживяването на този бизнес, така че нашият екран се фокусира върху стойността на цената към продажбата, коментират от финансовото издание Barron’s.

Barron’s използва FactSet, за да търси имена, търгуващи се при най-ниските съотношения между продажби към борсова стойност за бъдещия 12-месечен период. За да се гарантира, че в тези компании има достатъчно място за нови инвеститори, от изданието ограничават списъка до 1200 компании с оценка поне 1 милиард долара.

Най-евтиният компенент в очите на FactSet беше брокерът на стоки StoneX Group (тикер: SNEX), който се оценява само при 0.02 пъти приходите си. Повечето от приходите му са от стоки, които продава от името на своите клиенти, така че не влизат в списъка. Другата крайност е Momenta Pharmaceuticals (MNTA), чиито коефициент цена-продажби е 130 пъти, защото е на път да бъде погълната от Johnson & Johnson (JNJ).

Останалите имена имат много повече смисъл. Дистрибутърът на медицинско оборудване Owens & Minor (OMI), е със съотношение едва 0.055. Продажбите и печалбите му пострадаха тази година, тъй като пациентите забавиха избираемите процедури, но акциите се удвоиха през последния месец до 16.40 долара, след като компанията заяви, че бизнесът се възстановява. Компанията също така удвои насоките си за печалба за годината до около 1.10 долара на акция.

Също толкова евтин при 0.055 пъти продажбите е World Fuel Services (INT). Той доставя авиационно гориво и книжта му са поевтинели наполовина тази година, до 27 долара, тъй като пътуванията почти са престанали. Сега, когато фондовият пазар изглежда мисли за възстановяването на авиокомпанията, може би инвеститорите трябва да помислят за World Fuel.

Рафинерията PBF Energy (PBF) е почти толкова евтина, със съотношение цена-продажби от само 0.06. Пандемията намали продажбите с две трети през последното тримесечие, хвърляйки PBF към дълбока загуба, която тя компенсира чрез набиране на капитал и продажба на някои бизнес единици. Акциите са поевтинели с близо 75% тази година, до 8.40 долара, така че инвеститорите може да помислят дали това не е твърде голяма отстъпка.

Следващите най-евтини акции отразяват страданието на търговските вериги. Core-Mark Holding Co. (CORE) е дистрибутор, който обслужва индустрията на магазините и дори след преминаване от 25 на 33.50 долара през последния месец, акциите му се търгуват при съотношение от 0.07 пъти продажбите. Проблемите за Macy’s (M) също са добре известни и неговите акции от 7 долара водят до подобно ниско съотношение на продажбите. Компанията отчете по-малка от очакванията загуба в сряда.

В списъка на компаниите на противоположния фронт - с твърде високи съотношения цена-продажби доминират предимно биотехнологични компании в ранен етап на развитие. Високото им съотношение цена-продажба не означава, че пазарът непременно надценява перспективите им. Но при 25 до 75 пъти крайните си приходи, акциите може да са примамливи за онези, които преследват количествена стратегия за скъсяване на най-високо оценените компании.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи