Снимка: Личен архив

Акциите на Microsoft (NASDAQ: MSFT) досега са сред най-големите победители тази година. Всъщност акциите са се увеличили с почти 37% на годишна база и с повече от 55% в сравнение с продажбите си през март. Но това не е изненадващо, според финансовия анализатор Мат МакКол.

Защо?

Първо, новият коронавирус се оказа слабичък вятър за компанията. И второ, пандемията ускори мегатенденцията на ръст при облачните технологии, които вече бяха в движение преди избухването ѝ.

Добавете към това силните основни показатели на компанията и ще стане ясно защо ценните ѝ книжа са победител. Разбира се, може да останете с впечатлението, че акциите поскъпват и че това означава, че нивата в момента, близки до най-високите в историята, не са най-добрата входна точка.

Въпреки това, притеснението е излишно спрямо акциите на MSFT на днешните им цени.

Как така?

Пандемичните попътни ветрове ще продължат да водят до краткосрочни резултати, а облачната мегатенденция осигурява дългосрочна писта. На всичко отгоре, дълбокият икономически ров на компанията и силният баланс я правят висококачествена акция както за агресивни, така и за консервативни инвеститори.

Сложете всичко заедно и ще получите основателна причина за превръщането им в основен холдинг. Нека разясним ситуацията.

Пандемията на попътния вятър продължава за акциите на MSFT

Коронавирусната пандемията нанесе тежък удар на много индустрии. Но за големите технологии тази светкавица се оказа попътен вятър. Това е особено вярно за Microsoft, която е „на гребена на вълната“ благодарение на „икономиката от вкъщи“.

Какво се има предвид? Тъй като милиони хора все още работят у дома поради социално дистанциране, търсенето на платформите на компанията е по-силно от всякога. В резултат на това тримесечните резултати напоследък не са нищо повече от блокбъстър.

За тримесечието, завършило на 30 юни, продажбите са се увеличили с 13% спрямо предходното тримесечие. Кои са основните движещи сили? Облачните услуги на Microsoft Azure (ръст от 47%) и Dynamics 365 (ръст от 38%). Но тези високи резултати не са случайни. С други думи, не очаквайте тази краткосрочна сила да спре.

Дори ако си мислим, че сме оставили пандемията да ни диша прахта, дългосрочният катализатор на компанията (облачната мегатенденция) ще остане в движение.

Мегатенденцията облачни технологии осигуряват дългосрочна писта

Освен това, облакът в последно време е движещата сила зад силните резултати на Microsoft. Пандемичните попътни ветрове ускориха прехода към изчислителни облаци. И не очаквайте тази мегатенденция скоро да изчезне.

Тъй като приходите от облачни технологии продължават да растат, то се очаква резултатите на компанията да се над средните през следващите няколко години.

Органичният растеж обаче не е единственият фактор, който може да доведе до увеличаване на акциите на Microsoft. Със силен баланс компанията има много възможности да направи промени в играта.

Един от тях бе потенциалното придобиване на TikTok. Закупуването на това приложение за споделяне на видео, което бързо набра популярност, ще разшири обхвата на компанията в област с по-малка експозиция (социалните медии).

Но ако компанията в крайна сметка подмине TikTok, тя може да намери възможност за реализация по-близо до родната си сфера. Софтуерният гигант има достатъчно възможности за развитие на бизнеса с корпоративни приложения. Допълнителни придобивания в това пространство ще имат голямо взаимодействие с Office 365, Teams и Windows.

Накратко, все още има много начини за Microsoft да продължи да движи играта. Въпреки това, освен осигуряването на растеж, високите основни показатели за качество на компанията са другата причина, поради която тези акции бива да бъдат основен холдинг.

Високо качество и разумна оценка

Не може да се отрече силата на основните принципи на Microsoft. Не само голямата парична позиция (почти 136.5 милиарда долара в брой плюс краткосрочни инвестиции), но и високият оперативен марджин на компанията и свободният паричен поток.

Тази сила обаче осигурява поддръжка не само на текущите нива на растеж. Това я прави и качествена акция на ниво „сини чипове“. С други думи, чудесна възможност за консервативните инвеститори.

Освен това, що се отнася до оценката, мнозина биха могли да помислят, че текущото съотношение цена-печалба кратно на 32.9 е малко високо. 33-кратното число по никакъв начин не означава „евтино“. Но все пак всичко това е относително. Понякога трябва да се плаща за качество, както е този случай. Но също така, с прогнозите на анализаторите, които призовават за двуцифрен ръст на приходите през следващите няколко години, това множество е повече от оправдано.

Накратко, не цепете косъма на две спрямо оценката. Това е разумно, като се има предвид основното качество и перспективите на компанията. От гледна точка на риска от намаляване, обаче, силните фундаментални фактори правят тази растяща акция достатъчно стабилна за консервативните инвеститори.

Съберете всичко заедно и акциите на MSFT пак ще останат победители

Microsoft ви предлага най-доброто от всички светове. Пандемическите попътни ветрове осигуряват на краткосрочния растеж, облачна мегатенденция, предвиждаща дългосрочна писта, а силните основи в съчетание с разумна оценка правят този високо качествен продукт стабилни акции с потенциал за растеж.

Като резултат ще получим голямото ядро на холдинга. И дори когато търговията с ценни книжа е близо до най-високите времена, акциите на MSFT си остават добра покупка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Инвестиционните фондове имат FAAMG проблем

Акциите на кои компании предпочитат хеджфондовете?