Снимка: iStock

Покупките на облигации са най-добрият инструмент за стимулиране на икономиката. Това заяви ръководството на Европейската централна банка (ЕЦБ) на последната си среща, цитирано от "Блумбърг".

Така членовете на ръководството на ЕЦБ се противопоставят директно на решението на германския Конституционен съд срещу количествените улеснения.

Протоколът от телеконференцията на Управителния съвет от 3-и и 4-и юни показва, че главният икономист Филип Лейн смята по-старите и по-скорошните програми за закупуване на активи за „пропорционални мерки“ за постигане на ценова стабилност.

Припомняме, че Конституционният съд на Германия реши през май, че програмата за изкупуване на облигации за 2015 г., която все още е в сила, може да бъде незаконна, тъй като ЕЦБ не е показала, че е взела предвид неблагоприятните резултати, като понижени лихвени проценти, за спестителите и рисковете за финансовата стабилност. Това решение заплаши да подкопае стремежа на ЕЦБ да повиши инфлацията в еврозоната.

В сряда Управителният съвет се съгласи да предостави на германските власти непублични документи, за да бъде решен съдебният спор, заявиха източници, запознати с въпроса.

Филип Лейн отбеляза, че общата сума на покупките, която беше увеличена до 1.35 трилиона евро (1.5 трилиона долара), „трябва да се разбира като таван, което означава, че дори в случай на значителни изненади за прогнозата, не би трябвало да се използва пълният пакет".

В решението от май съдиите заявиха, че германските власти трябва да се уверят, че ЕЦБ е разгледала неблагоприятните странични ефекти. Ако в рамките на три месеца регионалната централна банка на успее да докаже, че програмата й е "пропорционална", най-големият купувач - Бундесбанк ще трябва да се оттегли.

Наскоро стана ясно, че ЕЦБ ще предлага заеми в евро срещу обезпечение на централните банки от ЕС, които са извън еврозоната, за да се гарантира финансирането на пазарите на фона на пандемията от коронавирус.

"Съгласно механизма на Евросистемата - Eurosystem за централните банки, ЕЦБ ще предоставя ликвидност в евро на широк набор от централни банки извън еврозоната срещу адекватно търгуемо обезпечение, деноминирано в евро", посочва ЕЦБ.

Инструментът на Евросистемата за централните банки (EUREP) адресира възможните нужди от ликвидност в евро в случай на пазарна дисфункция в резултат на шока от Covid-19, която може да повлияе неблагоприятно за безпроблемната трансмисия на паричната политика на ЕЦБ.

Още по темата:

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот

Какво да очакваме от ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ