„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

СЪДЪРЖАНИЕ ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ СТРАНИЦА

ИДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД 2

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ 3

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ 4

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ 5

ПОЯСНЕНИЕ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ФИНАНСОВ ОТЧЕТ 6-42

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ 2025 г.

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ВСЕОБХВАТНИЯ ДОХОД

за годината приключваща на 31 декември 2025 г.

Неразделна част от отчета е приложението към него от стр. 6 до стр. 41

Годишния финансов отчет е одобрен от съвета на директорите на 22.04.2026 г.

Съставител:

ЕЛ ФИНАНС ЕООД

Управител

Изпълнителен директор:

Мила Вълчева

съгласно одиторски доклад

регистриран одитор с рег. № 0611

МАРИЯ НУНЕВА

Приложение

31.12.2025 г.

31.12.2024 г.

(хил. лв.)

Печалба от операции с финансови инструменти

380

Загуба от операции с финансови инструменти

(485)

(135)

Нетна (загуба)/печалба от операции с

финансови активи

(485)

245

Печалба от операции с дългови финансови

инструменти

Загуба от операции с дългови финансови инструменти

(102)

Нетна (загуба)/печалба от операции с дългови

финансови операции

(3)

Обезценка на финансови активи

(5)

Приход от оценка до справедлива стойност на

финансови активи

556

1 850

Нетна Печалба от последваща оценка на

финансови активи

556

1 845

Финансови приходи лихви

2 476

1 322

Финансови разходи лихви

(1 813)

(1 176)

Нето приходи/разходи лихви

663

146

Други финансови разходи

(14)

(17)

Оперативни разходи

(Разходи за материали)

8.1

(1)

(Разходи за външни услуги)

8.2

(116)

(211)

(Разходи за възнаграждения на персонала)

8.3

(40)

(22)

(Други разходи и загуби)

8.4

(17)

Общо оперативни разходи

(156)

(251)

Печалба/(Загуба) преди облагане с данъци

561

1 968

Разходи /Приходи от данъци в/у доходите

Отсрочени данъци

(56)

Нетна печалба/(загуба) за периода

505

1 969

Общ всеобхватен доход за периода

505

1 969

Нетна /печалба (загуба) на акция

0.103

0.403

ELENA

NIKOLOVA

DRAGANOV

Digitally signed by

ELENA NIKOLOVA

DRAGANOVA

Date: 2026.04.22

08:26:39 +03'00'

MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Digitally signed by

MILA KRUMOVA

VALCHEVA

Date: 2026.04.22

14:24:30 +03'00'

MARIYA

LYUDMILOV

A NUNEVA

Digitally signed by

MARIYA LYUDMILOVA

NUNEVA

Date: 2026.04.22

15:38:47 +03'00'

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ 2025 г.

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31 декември 2025 г.

Приложение

2025

2024

(хил. лв.)

АКТИВИ

Нетекущи активи

Инвестиции в дъщерни предприятия

10.1

18 000

Инвестиции в асоциирани предприятия

10.2

2 311

Други нетекущи инвестиции

10.3

Активи по отсрочени данъци

Всичко нетекущи активи

20 317

20 316

Текущи активи

Финансови активи на разположение за продажба

8 570

9 851

Други вземания

8 196

13 920

Вземания свързани лица

45 016

39 208

Парични средства

Всичко текущи активи

61 798

62 987

ОБЩО АКТИВИ

82 115

83 303

СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ

Собствен капитал

Основен акционерен капитал

14.1

4 886

Премиен резерв

14.2

15 375

Натрупана печалба/загуба

14.3

3 443

2 938

Общо собствен капитал

23 704

23 199

Нетекущи пасиви

Нетекущи облигационни заеми

22 500

25 000

Нетекущи задължения банкови заеми

Нетекущи търговски заеми

3 432

5 146

20 336

Отсрочени данъчни пасиви

Общо нетекущи активи

25 987

50 482

Текущи пасиви

Текущи облигационни заеми

2 687

Текущи задължения банкови заеми

1 714

Търговски задължения

Аванси от клиенти

4 500

Текущи задължения свързани лица

111

Задължения свързани с персонала

Текущи заеми

23 514

3 293

Общо текущи пасиви

32 424

9 622

Общо пасиви

58 411

60 104

ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ

82 115

83 303

Неразделна част от отчета е приложението към него от стр. 6 до стр. 41

Годишния финансов отчет е одобрен от съвета на директорите на 22.04.2026 г.

Съставител:

ЕЛ ФИНАНС ЕООД

Управител

Изпълнителен директор:

Мила Вълчева

съгласно одиторски доклад

регистриран одитор с рег. № 0611

МАРИЯ НУНЕВА

ELENA

NIKOLOVA

DRAGANOVA

Digitally signed by

ELENA NIKOLOVA

DRAGANOVA

Date: 2026.04.22

08:26:58 +03'00'

MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Digitally signed

by MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Date: 2026.04.22

14:24:49 +03'00'

MARIYA

LYUDMILOVA

NUNEVA

Digitally signed by

MARIYA LYUDMILOVA

NUNEVA

Date: 2026.04.22

15:39:21 +03'00'

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ 2025 г.

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ

за годината приключваща на 31 декември 2025 г.

Приложение

2025

2024

(хил. лв.)

ПАРИЧЕН ПОТОК ОТ ОПЕРАТИВНА ДЕЙНОСТ

Плащания към доставчици

Плащания на възнаграждения и осигуровки на персонала

Други плащания

(90)

(44)

(3)

(292)

(4)

(3)

Нетен паричен поток оперативна дейност

(137)

(299)

ПАРИЧЕН ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННА ДЕЙНОСТ

Възстановен аванс за покупка на инвестиции

3 408

(1 369)

Покупка на инвестиции

(125)

(41 168)

Продажба на инвестиции

1 438

31 367

Постъпления от вземания по цесии

7 178

Плащания по предоставяне на заеми

(14 292)

Постъпления от погасяване на предоставени заеми

4 011

Постъпления от лихви по предоставени заеми

175

Нетен паричен поток от инвестиционна дейност

1 793

(11 170)

ПАРИЧЕН ПОТОК ОТ ФИНАНСОВА ДЕЙНОСТ

Постъпления от увеличение на основния капитал

15 530

Постъпления от банкови и търговски заеми

2 045

5 979

Постъпления от облигационен заем

25 000

Постъпления от получени лихви по заеми

214

Плащания по банкови и търговски заеми

(2 324)

(34 178)

Плащания за лихви и такси по банкови

(246)

(374)

Плащания за лихви по облигационни заеми

(1 109)

(697)

Други плащания , нето

(14)

Нетен паричен поток от финансова дейност

(1 648)

11 474

Нетно изменение в паричните средства

Парични средства и парични еквиваленти в началото на

годината

Парични средства и еквиваленти в края на годината

Неразделна част от отчета е приложението към него от стр. 6 до стр. 41

Годишния финансов отчет е одобрен от съвета на директорите на 22.04.2026 г.

Съставител:

ЕЛ ФИНАНС ЕООД

Управител

Изпълнителен директор:

Мила Вълчева

съгласно одиторски доклад

регистриран одитор с рег. № 0611

МАРИЯ НУНЕВА

ELENA

NIKOLOVA

DRAGANOV

Digitally signed by

ELENA NIKOLOVA

DRAGANOVA

Date: 2026.04.22

08:27:10 +03'00'

MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Digitally signed

by MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Date: 2026.04.22

14:25:04 +03'00'

MARIYA

LYUDMILOVA

NUNEVA

Digitally signed by

MARIYA LYUDMILOVA

NUNEVA

Date: 2026.04.22

15:40:23 +03'00'

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ 2025 г.

ИНДИВИДУАЛЕН ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ

за годината приключваща на 31 декември 2025 година

В ХИЛ.ЛВ.

Приложение

Акционерен

капитал

Други

резерви

Печалба

(Загуба)

Общо

Салдо на 01.01.2024 година

4680

970

5700

Текущ финансов резултат

1 969

1 968

Други изменения

(1)

Увеличение за сметка на

собствениците

4 835

10 695

15 530

Салдо на 31.12.2024 година

4 885

15 375

2 938

23 199

Салдо на 01.01.2025 година

4 885

15 375

2 938

23 199

Текущ финансов резултат

505

Салдо на 31.12.2025 година

4 885

15 375

3 443

23 704

Неразделна част от отчета е приложението към него от стр. 6 до стр. 41

Годишния финансов отчет е одобрен от съвета на директорите на 22.04.2026 г.

Съставител:

ЕЛ ФИНАНС ЕООД

Управител

Изпълнителен директор:

Мила Вълчева

съгласно одиторски доклад

регистриран одитор с рег. № 0611

МАРИЯ НУНЕВА

ELENA

NIKOLOVA

DRAGANO

Digitally signed

by ELENA

NIKOLOVA

DRAGANOVA

Date: 2026.04.22

08:27:21 +03'00'

MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Digitally signed

by MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Date: 2026.04.22

14:25:21 +03'00'

MARIYA

LYUDMILOVA

NUNEVA

Digitally signed by

MARIYA LYUDMILOVA

NUNEVA

Date: 2026.04.22

15:40:53 +03'00'

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

ПРИЛОЖЕНИЕ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ

1. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ДРУЖЕСТВОТО

1.1 Собственост и управление

1.2 Предмет на дейност

1.3 Макроикономическа среда

1.4 Информация по въпроси свързани с устойчивостта, климата и екологията

2. БАЗА ЗА ИЗГОТВЯНЕ НА ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ И СЧЕТОВОДНИ ПРИНЦИПИ

2.1 Обща рамка на финансово отчитане

2.2 Първоначално прилагане на нови и променени МСФО

2.3 База за изготвяне на финансовия отчет

2.4 Сравнителни информация

2.5 Отчетна валута

2.6 Приходи

2.7 Разходи

2.8 Инвестиции в дъщерни дружества

2.9 Инвестиции в асоциирани дружества

2.10 Обезценка на активи

2.11 Финансови активи

2.11.1 Признаване и класификация на финансови активи

2.11.2 Първоначално оценяване и представяне

2.11.3 Последващо оценяване и представяне

2.11.4 Финансови активи по амортизирана стойност

2.11.5 Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или загубата – финансови активи на разположение за продажба

2.11.6 Състав на финансовите активи

2.11.7 Обезценка на финансови инструменти

2.11.8 Отписване, печалби и загуби

2.12 Парични средства

2.13 Капитал и резерви

2.14 Доход на акция

2.15 Финансови пасиви

2.15.1 Признаване и класификация

2.15.2 Първоначално оценяване

2.15.3 Последващо оценяване

2.15.4 Финансови пасиви по амортизирана стойност

2.15.5 Състав на финансовите пасиви

2.15.6 Отписване, печалби и загуби

2.16 Пенсионни и други задължения към персонала по социалното и трудовото законодателство

2.17 Данъци върху печалбата

2.17.1 Текущи данъчни активи и текущи данъчни пасиви

2.17.2 Активи и пасиви по отсрочени данъци

2.18 Оценяване по справедлива стойност

2.19 Преценки от определящо значение при прилагане счетоводната политика на Дружеството. Ключови приблизителни оценки и предположения с

висока несигурност

2.19.1 Преценки

2.19.2 Обезценка на инвестиции в дъщерни и асоциирани дружества

2.19.3 Оценка и обезценка на други дългосрочни инвестиции

2.19.4 Обезценка на финансови инструменти

2.20 Свързани лица

2.21 Управление на финансовия риск

3. НЕТНА ПЕЧАЛБА/ЗАГУБА ОТ ОПЕРАЦИИ С ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ (НЕТО)

4. НЕТНА ПЕЧАЛБА ОТ ПОСЛЕДВАЩА ОЦЕНКА НА ФИНАНСОВИЯ АКТИВИ

5. ПРИХОДИ / РАЗХОДИ ЗА ЛИХВИ (НЕТО)

6. ДРУГИ ФИНАНСОВИ ПРИХОДИ/РАЗХОДИ

7. ОПЕРАТИВНИ ПРИХОДИ

8. ОПЕРАТИВНИ РАЗХОДИ

8.1 Разходи за материали

8.2 Разходи за външни услуги

8.3 Разходи за персонала

8.4 Други разходи

9. ОТСРОЧЕНИ ДАНЪЧНИ АКТИВИ И ПАСИВИ

10. ИНВЕСТИЦИИ В НЕТЕКУЩИ ФИНАНСОВИ АКТИВИ

10.1 Инвестиции в дъщерни предприятия

10.2 Инвестиции в асоциирани предприятия

10.3 Инвестиции други нетекущи

11. ФИНАНСОВИ АКТИВИ НА РАЗПОЛОЖЕНИЕ ЗА ПРОДАЖБА

12. ДРУГИ ВЗЕМАНИЯ

13. ПАРИЧНИ СРЕДСТВА И ПАРИЧНИ ЕКВИВАЛЕНТИ

14. СОБСТВЕН КАПИТАЛ

14.1 Основен акционерен капитал

14.2 Премийни и други резерви

14.3 Натрупани печалби/загуби

15. ОБЛИГАЦИОНЕН ЗАЕМ

16. БАНКОВИ ЗАЕМИ

17. НЕТЕКУЩИ ТЪРГОВСКИ ЗАЕМИ

18. ТЪРГОВСКИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ И АВАНСИ ОТ КЛИЕНТИ

19. ЗАДЪЛЖЕНИЯ СВЪРЗАНИ С ПЕРСОНАЛА

20. ТЕКУЩИ ЗАЕМИ

21. СДЕЛКИ СЪС СВЪРЗАНИ ЛИЦА

22. ПОЛИТИКА ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ РИСК

23. ДРУГО ОПОВЕСТЯВАНЕ

23.1 Събития след края на отчетния период

23.2 Условни активи и пасиви

23.3 Действащо предприятие

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

СЧЕТОВОДНА ПОЛИТИКА И ПОДРОБНИ ОБЯСНИТЕЛНИ БЕЛЕЖКИ КЪМ

ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ

1. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ДРУЖЕСТВОТО

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД е търговско дружество, регистрирано в Република

България и вписано в Търговски регистър при Агенцията по вписванията на 06.08.2008

г.

Седалище и адрес на управление:

Считано 18 юли 2024 г. седалището и адресът на управление са променени на гр.

София, район Овча купел, ул. „Горица“ № 6.

1.1. Собственост и управление

Акциите на дружеството не се търгуват на активен пазар.

Към 31.12.2025 г. разпределението на акционерния капитал на дружеството е както

следва:

Акционер

Брой акции

% участие

Имо пропъртис инвестмънтс София ЕАД

3 990 578

81.68

Други лица под 5%

895 100

18,32

Общо

4 885 678

100.00

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД има едностепенна система за управление със Съвет на

директорите от трима членове.

Елена Тодорова Цветанова Председател

Мила Крумова Вълчева Член

Щилиян Мирославов Ничев Член

На 12 ноември 2025 г. е освободена като член на Съвета на директорите г-жа Нели

Илиева Кръстева - Кьосева и е назначена г-жа Елена Тодорова Цветанова

Дружеството се представлява и управлява от изпълнителния директор Мила Крумова

Вълчева.

На 01 април 2025 г. Дружеството регистрира на Българска Фондова Борса АД емисия

обикновени, безналични, поименни, лихвоносни, необезпечени, неконвертируеми

облигации с обща номинална стойност от 25 000 хил. лв. с ISIN код BG2100012249 и

борсов код REMB.

На 27 юни 2025 г. емисия в размер на 4 885 678 акции е допусната до търговия на МТФ

София до Сегмент „Пазар за растеж“, по решение на Съвета на директорите от

13.06.2025 г. ISIN код на емисията акции е BG1100015244, а код за търгуване mRM.

1.2. Предмет на дейност

Регистрирания в Търговски регистър предмет на дейност включва: търговия на едро и

дребно в страната и чужбина, франчайзинг, посредническа и представителска дейност,

консултантска дейност, придобиване, изграждане и експлоатация на недвижими имоти;

строителство и строително предприемачество, в т.ч. проектиране, обзавеждане и

оборудване на строителни обекти, както и всички останали дейности, които не са

забранени от закона.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

През отчетния период дружеството извършва основно сделки с финансови инструменти

– покупко-продажба.

1.3. Макроикономическа среда

Влияние на лихвите

Европейската централна банка (ЕЦБ) взе решение да запази основния си лихвен

процент по депозитите на ниво от 2 на сто. Според актуалната оценка на финансовата

институция, еврозоната до този момент успява да се справи ефективно с

предизвикателствата, породени от американските мита върху вносните стоки. Банката

остави без промяна и останалите ключови ставки – лихвата по рефинансирането се

задържа на 2.15 процентни пункта, а тази по пределното кредитиране остава на ниво

2.40 на сто.

От 01.01.2026г. България премина към Еврозоната и основна парична единица стана

Еврото. В следствие на това Българската народна банка преустановява определянето на

основен лихвен процент. Той се определя от Европейската централна банка.

За финансиране на дейността си, включително до края на отчетния период,

Дружеството ползва привлечен ресурс, под формата на заеми с постоянна лихва. В

този смисъл промените на лихвените нива не се отразяват съществено върху цената

за финансиране и при равни други условия не предполагат нарастване на ликвидния

риск.

Други фактори

След преодоляване на последствията от пандемията - COVID-19, които допреди

година-две се отразяваха сериозно на световната икономика и пазарната среда,

настоящи събития с отрицателно въздействие са войната в Украйна, военните

конфликти в Близкия изток. Нагласите за поетапно мирно уреждане все още са

само намерения, така че избухналият в началото на 2022 г. военен конфликт

между Русия и Украйна продължава да е централно събитие, което оказва силно

отрицателно общо въздействие. Ситуацията в Близкия изток- военните действия

между Израел и Хамас, от една страна и между Израел и Хисбула, от друга, както и

започналия военен конфликт между САЩ и Израел, от една страна и Иран, от друга

допълнително застрашават стабилността и икономическия климат и са предпоставка за

допълнителна нестабилност в региона и света. Тези конфликти и свързаните с тях

процеси, включително ефектите от налаганите санкции, имат съществен ефект, както

по отношение икономиките на отделните страни, така спрямо глобалните

икономически процеси и са предпоставка за несигурност, в по-голяма или по-малка

степен. Такива последици са:

- Ръст на цените на петрола и природния газ с потенциално последващо увеличение на

инфлацията.

- Проблеми по веригата на доставки, при които стоките не могат да достигнат до

крайната си дестинация.

- Спад на фондовите пазари в глобален мащаб, който може да доведе до повишаване на

цената на капитала и да затрудни набирането на финансиране. Това може да окаже

влияние върху плановете за разширяване и инвестиции на о предприятията.

- Въздействие върху счетоводни оценки, прогнози за паричните потоци, финансови

ковенанти и оценката относно способността на определени бизнеси да продължат

нормално дейността си.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

- Повишен риск от измами, включително киберизмами

Ритейл мениджмънт АД оперативно не се влияе пряко от тези фактори и не

отчита непосредствени негативни ефекти върху дейността, но е възможно да бъдат

нанесени значителни по размери косвени вреди, изразяващи се в рязко намаляване на

приходите, поради несигурност на пазарите, неблагоприятната инвестиционна

перспектива и влошена макросреда.

Основните показатели на стопанската среда, които оказват влияние върху

дейността на дружеството за периода 2025 – 2023 г. са представени в таблицата по-долу

Показател

2025

Източник

2024

Източник

2023

Източник

БВП в млн. лв.

221 447

(прогноза)

БНБ

204 907

БНБ

185 233

БНБ

Реален темп на изменение на БВП

2,50%

(прогноза)

БНБ

2,2%

БНБ

1,90%

БНБ

ХИПЦ изменение спрямо предходен

период

3.5%

(прогнозен)

БНБ

2,10%

БНБ

5,00%

БНБ

Среден валутен курс щатски долар за

годината

1,79%

(прогнозен)

БНБ

1,81

БНБ

1,81

БНБ

Валутен курс щатски долар в края на

годината / към 31.12

1,8542

БНБ

1,8426

БНБ

1,76998

БНБ

Основен лихвен процент в края на

годината

3,15%

БНБ

3,04%

БНБ

3,80%

БНБ

Безработица (в края на годината)

3,2%

НСИ

3,80%

НСИ

4,00%

НСИ

Кредитен рейтинг на Р България по

Fitch (дългосрочен)

ВВВ+

(Stable)

МФ

ВВВ

МФ

ВВВ

МФ

Очакваният растежът на реалния БВП на България за 2025 г. е да се ускори до 3,00%,

което ще се определя най-вече от осезаемото възстановяване на инвестиционната

активност и се отчита положителен принос от износа на стоки и услуги. Реалният БВП

за 2025 , според предварителните данни на НСИ, публикувани на 13 февруари 2026г.

отчита нарастване на икономиката с 2,9% за изминалата година. БНБ ревизира

очакванията си в началото на 2026 г., прогнозирайки леко забавяне до 3.1% (спрямо по-

ранни по-оптимистични или консервативни оценки). Частното потребление

продължава да бъде водещ компонент, подкрепено от двуцифрен ръст на заплатите

(около 20% в бюджетния сектор) и активната кредитна дейност.

Успоредно с икономическия растеж, се очаква средногодишната инфлация (ХИПЦ) да

продължи тенденцията си към плавно забавяне, достигайки нива от около 3.1% – 3.5%

през 2026 г.. Този процес ще бъде подпомогнат от предвижданото понижение на

международните цени на енергийните суровини и затихващия ефект от минали външни

шокове. По отношение на фискалната политика, правителствените разчети и

прогнозите на Министерство на финансите са насочени към поддържане на бюджетен

дефицит в рамките на 3.0% от БВП. Този целеви праг е ключов за запазване на

фискалната устойчивост и изпълнение на критериите за членство в еврозоната, въпреки

натиска върху разходната част от повишените социални плащания и инвестиционни

проекти.

1.4. Информация по въпроси свързани с устойчивостта, климата и екологията

Глобалната икономика функционира в среда и условия, характеризиращи се с наличие

на редица фактори, влияещи върху климата и водещи до климатични промени и

промени в околната среда. Тези фактори по своята същност представляват съществено

предизвикателство по отношение на устойчивостта и устойчивото развитие, като цяло.

Ритейл мениджмънт АД е дружество, чиято основна дейност не оказва пряко влияние

върху околната среда и дружеството не е идентифицирало значителни рискове,

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

предизвикани от климатичните промени, които биха могли да окажат негативно и

съществено влияние върху финансовите отчети на Дружеството. Дружеството

възприема опазването на околната среда и намаляването на скоростта на настъпване на

климатичните промени като част от своята корпоративна политика за социална

отговорност и развива своята дейност, съобразявайки се с изискванията за опазване на

околната среда. Дейностите свързани с отговорното използване на ресурсите и защита

на околната среда са:

• Издаване на електронни фактури и намаляване на разходите за хартия и печатни

консумативи;

• Използване на материали с дигитално съдържание;

Ръководството периодично оценява въздействието на свързаните с устойчивостта,

климата и екологията въпроси и следи за предстоящи екологични разпоредби и

регулаторни промени, които биха могли да окажат влияние върху бъдещите парични

потоци, финансовите резултати и финансовото състояние на Дружеството. Целта на

този анализ е подобряване на собствената стратегия за устойчиво развитие и техния

мениджмънт, задържат се постоянните и се привличат нови клиенти, като тяхната

лоялност се увеличава, в резултат от което се увеличават пазарните дялове, заемат се

нови пазарни ниши и се подобряват финансовите резултати; повишава се репутацията и

доверието на инвеститорите, кредиторите и обществото към дружеството, в резултат от

което те получават по-добър достъп до капитали на по-добра цена.

За бъдещи отчетни периоди биха могли да бъдат наложени допълнителни изисквания

за докладване и оповестяване, включително по отношение на изискванията за отчитане

на въпросите за устойчивостта.

2. БАЗА ЗА ИЗГОТВЯНЕ НА ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ И СЧЕТОВОДНИ

ПРИНЦИПИ

2.1. Обща рамка на финансово отчитане

Дружеството води своето текущо счетоводство и изготвя финансовите си отчети

в съответствие с изискванията на българското търговско и счетоводно законодателство.

Индивидуалния годишният финансов отчет на „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

е изготвен в съответствие с изискванията на Международните счетоводни стандарти

(МСС), издание на Съвета по международни счетоводни стандарти (СМСС) и приети за

приложение от Европейския съюз (ЕС).

Консолидиран финансов отчет

Към 31 декември 2025 г. дружеството притежава инвестиции в дъщерни и

асоциирани предприятия, регистрирани в страната. В настоящия финансов отчет

инвестициите в дъщерните дружества са представени по цена на придобиване и този

отчет не представлява консолидиран финансов отчет по смисъла на МСФО 10

Консолидирани финансови отчети. Консолидирания финансов отчет се представя след

одобряване на индивидуалните финансови отчети.

Дружеството е в процес на изготвяне на своя консолидирания финансов отчет.

2.2. Първоначално прилагане на нови и променени МСФО

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Стандарти влезли в сила през текущия отчетен период

Ръководството на Дружеството се е съобразило с всички стандарти и разяснения,

които са приложими към неговата дейност и са приети официално за приложение от ЕС

към датата на изготвянето на настоящия финансов отчет.

Ръководството е направило преглед на влезлите в сила от 1 януари 2025 г. промени в

съществуващите счетоводни стандарти и счита, че те не налагат промени по отношение на

прилаганата през текущата година счетоводна политика.

Към датата на изготвяне на настоящия индивидуален финансов отчет

измененията на посочените стандарти следва да се прилагат за годишни отчетни

периоди с начало на или след 01.01.2025 г., като се разрешава по-ранно прилагане

• Изменение на МСС 21 Ефекти от промените в обменните курсове. Липса на

конвертируемост ( в сила за годишни периоди от 01.01.2025 г, прието от ЕК ).

Измененията в МСС 21 включват:

- уточняване кога една валута може да бъде обменена в друга валута и кога не -

една валута може да бъде обменена, когато предприятието е в състояние да обмени тази

валута за другата валута чрез пазари или механизми за обмен, които създават

изпълними права и задължения без неоправдано забавяне към датата на оценяване и за

определена цел; една валута не може да бъде обменена в друга валута, ако

предприятието може да получи само незначителна сума от другата валута;

- изискване как предприятието да определи обменния курс, който се прилага,

когато дадена валута не може да бъде обменена - когато дадена валута не може да бъде

обменена към датата на оценяване, предприятието оценява спот обменния курс като

курс, който би се приложил при редовна сделка между пазарни участници към датата

на оценяване и който би отразил вярно преобладаващите икономически условия.

- изискване за оповестяване на допълнителна информация, когато валутата не е

конвертируема - когато валутата не е конвертируема, предприятието оповестява

информация, която би позволила на потребителите на неговите финансови отчети да

преценят как липсата на конвертируемост на валутата влияе или се очаква да повлияе

на неговите финансови резултати, финансово състояние и парични потоци.

Нови стандарти, годишни подобрения и/или изменени стандарти и тълкувания,

които все още не са влезли в сила, но са приети за приложение в ЕС:

Годишни подобрения на МСФО счетоводни стандарти – том 11 :

• МСФО 1 Прилагане за първи път на Международните стандарти за финансово

отчитане (в сила за годишни периоди от 01.01.2026 г, прието от ЕК )

Отчитане на хеджиране от предприятие, което прилага за пръв път МСФО.

Изменението разглежда потенциално объркване, произтичащо от несъответствие във

формулировката на параграф Б6 от МСФО 1 и изискванията за отчитане на хеджиране

в МСФО 9 Финансови инструменти.

• МСФО 7 Финансови инструменти: Оповестяване

Измененията актуализират формулировката на термина „ненаблюдаемите входни

данни“ в параграф В38 на МСФО 7 и включват препратка към параграфи 72 и 73 на

МСФО 13 Оценка на справедливата стойност.

• МСФО 9 Финансови инструменти – Отписване на лизингови задължения

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

&2.1 е изменен, за да се уточни, че когато лизинговото задължение е погасено съгласно

МСФО 9, то лизингополучателят е длъжен да приложи &3.3.3 и да признае всяка

произтичаща от това печалба или загуба в печалбата или загубата. Изменението не

разглежда как лизингополучателят да разграничи между изменение в лизинговия

договор, както е определено в МСФО 16, и погасяване на лизинговото задължение по

МСФО 9.

• МСФО 9 Финансови инструменти – Цена на сделката

&5.1.3 е изменен, като референцията към термина „цена на сделката(както е определен

в МСФО 15)“ е заменен със „сумата, определена „чрез прилагане на МСФО15“.

Терминът е изтрит и от Приложение А на МСФО 9.

• МСФО 10 Консолидирани финансови отчети

Параграф Б74 е изменен, за да се уточни, че връзката, описана в параграфа,

представлява само един пример за обстоятелство, при което е необходима преценка, за

да се определи дали дадена страна действа като фактически агент. Изменението има за

цел да премахне несъответствието с изискването на & Б73, според който е необходима

преценка, за да се определи дали другите лица действат като фактически агенти.

• Международен счетоводен стандарт (МСС) 7 Отчет за паричните потоци.

Параграф 37 е изменен, като терминът „себестойностен метод“ е заменен с „цена на

придобиване“, след като по-рано беше изтрито определението за „себестойностен

метод“

Стандарти нови или изменени :

• Класификация и Оценка на Финансови инструменти (Изменения на МСФО 9

Финансови инструменти и МСФО 7 Финансови инструменти : Оповестяване) (в сила за

годишни периоди от 01.01.2026 г, прието от ЕК , като ранно прилагане е разрешено само за

класификацията на финансовите активи и свързаните с тях оповестявания. Няма

задължение за преизчисляване на предходни периоди.)

Измененията в МСФО 9 Финансови инструменти и МСФО 7 Финансови инструменти :

Оповестяване включват:

- Уточнени, че финансов пасив се отписва на датата на уреждане, както и

въвеждане на избор на счетоводна политика ( при изпълнение на определени условия)

за отписване на финансови пасиви, уредени чрез електронни платежни системи, преди

датата на уреждане. Новите насоки позволяват пасивът да бъде погасен преди датата на

уреждане, ако :

а)дружеството няма практическа възможност да оттегли, спре или отмени

нареждането за плащане;

б)дружеството няма практическа възможност да получи достъп до паричните

средства, които ще бъдат използвани за уреждането вследствие на нареждането за

плащане;

в) рискът във връзка с уреждането, свързан с електронната платежна система, е

незначителен.

- Допълнителни насоки за оценка на договорните парични потоци на финансови

активи с екологични, социални и управленски (ESG) и сходни характеристики.

- Уточнения относно това какво представлява „характеристика на ограничена

отговорност и какви са характеристиките на договорно свързани инструменти.

- Въвеждане на нови изисквания за оповестяване за финансови инструменти с

характеристики на условност (включително такива с ESG и сходни характеристики) и

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

допълнителни изисквания за оповестяване на инструменти на собствения капитал,

класифициране по справедлива стойност за оповестяване за инструменти на собствения

капитал, класифицирани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход.

• Договори, обвързани със зависеща от природните условия електроенергия - Изменения

в МСФО 9 и МСФО 7 ( в сила от 1 януари 2026 г., приети от ЕС)

Измененията се прилагат само за договори, които се отнасят до електроенергия,

зависеща от природни условия. Това са договори, които излага предприятието на

променливост в базовото количество електроенергия, защото източникът на

производство на електроенергията зависи от неконтролируеми природни условия,

обикновено свързани с възобновяеми енергийни източници като слънце и вятър.

Измененията включват :

- Актуализиране изискванията за изключението „собствено ползван“ за договорите

в обхвата. Съгласно измененията, продажбата на неизползвана електроенергия,

зависеща то природни условия, ще бъде в съответствие с очакваните изисквания за

покупка или потребление на предприятието, ако са изпълнени опредени критерии.

- Изменения на изискванията за определяне на хеджирания елемент в отношения по

хеджиране на парични потоци за договорите в обхвата. Измененията позволяват на

предприятието да определи променлив номинален обем от прогнозни сделки с

електроенергия като хеджирана позиция, ако са изпълнени определени критерии.

Промените се прилагат перспективно за нови хеджиращи отношения, определени на

или след датата на първоначално прилагане.

- Добавяне на нови изисквания за оповестяване, за да могат инвеститорите да

разберат ефекта от тези договори върху финансовото състояние и паричните потоци на

дружеството. МСФО 7 е изменен, за да изисква специфични оповестявания, свързани с

договорите, изключени от обхвата на МСФО 9 в резултат от измененията.

Измененията са приложими за отчетни периоди, започващи на или след 1 януари 2027

г. Измененията, свързани с изключението за собствено ползване, следва да се прилагат

ретроспективно. Предприятието не е длъжно да преизчислява предходни години, за да

отрази прилагането на измененията, освен ако не може ясно да докаже, че за

извършване на тези промени не е използвана ретроспективна оценка. Измененията в

оповестяванията по МСФО 7 се прилага, когато се прилагат измененията по МСФО 9.

Ако предприятието не преизчислява сравнителната информация, то не трябва да

представя и сравнителни оповестявания.

• МСФО 18 Представяне и оповестяване на финансови отчети (в сила за годишни

периоди от 01.01.2027 г. с позволено по-ранно прилагане) приет от ЕС на 13.02.2026 г.

МСФО 18 има за цел да подобри начина, по който предприятията оповестяват своите

финансови отчети, с акцент върху информацията за финансовите резултати в отчета за

печалбата или загубата. Стандарта замества МСС 1 Представяне на финансови отчети.

Повечето параграфи от МСС 1 се преместват в МСФО 18 с незначителни промени, като

някой параграфи са преместени в МСС 8 „База за изготвяне на финансови отчети“ и

МСФО 7 „Финансови инструменти: Оповестяване“. Някой от новите изисквания на

МСФО 18 се очаква да повлияят и да подобрят финансовите отчети. Тез промени

включват:

- Класифициране на всички приходи и разходи в една от 5-те категории

дейности – оперативна, инвестиционна, финансова, данъци, преустановени дейности,

както и да бъдат представени две нови задължителни междинни суми в отчета за

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

печалбата или загубата – „оперативна печалба“ и „печалба преди финансова дейност и

данъци“;

- Изискване предприятието да оповестява дефинираните от ръководството

показатели за резултати – това са показатели, които не са посочени в МСФО

счетоводните стандарти, но които ръководството ползва в публични представяния или

комуникации, за да акцентира върху определен аспект от финансовите резултати на

дружеството – пример за това е печалбата преди данъци, амортизации и лихви;

- Добавяне на нови принципи за обобщаване, детайлизиране и разположение на

статиите във финансовия отчет.

В допълнение, в МСС 7 Отчет за паричните потоци са направени изменения с тесен

обхват, които включват промяна в началния момент за определяне на паричните

потоци от оперативна дейност при косвения метод, от „печалба или загуба“ на

„оперативна печалба или загуба“ и е премахната възможността за избор на опция при

класификацията на паричните потоци от дивиденти и лихви.

МСФО 18 ще се прилага ретроспективно.

Дружеството работи за идентифициране на всички ефекти, които измененията ще

окажат върху основните финансови отчети и пояснителните приложения към

финансовите отчети.

Нови стандарти и/или изменени стандарти и тълкувания, които все още не са

приети за приложение в ЕС:

• МСФО 19 Дъщерни дружества без публична отчетност: Оповестявания (в сила за

годишни периоди от 01.01.2027 г)

МСФО 19 е нов стандарт на СМСС, който въвежда намалени изисквания за

оповестяване за дъщерни дружества без публична отчетност, като запазва пълните

правила за признаване и оценяване по МСФО. Целта е да се намалят

административната тежест и разходите, без да се компрометира качеството на

финансовата информация. Масовото прилагане на Стандарта зависи от глобалното му

приемане и постоянната актуализация спрямо новите стандарти.

• Изменение на МСС 21 Преизчисление в хиперинфлационна валута на представяне ( в

сила за годишни периоди от 01.01.2027 г).

Измененията изискват превалутиране от функционалната валута на

нехиперинфлационна икономика към отчетна валута на хиперинфлационна икономика

по заключителен курс.

Когато функционалната валута на предприятието е валута на нехиперинфлационна

икономика, но отчетната му валута е валута на хиперинфлационна икономика, неговите

резултати и финансово състояние се превалутират в отчетната валута чрез

превалутиране на всички суми, както и на всички сравнителни данни, по

заключителния курс към датата на последния отчет за финансово състояние.

Предприятие, чиято функционална и отчетна валута са валутата на хиперинфлационна

икономика, преизчислява сравнителните суми на дейност в чужбина, чиято

функционална валута е валутата на нехиперинфлационна икономика, чрез прилагане на

общия индекс в съответствие в §34 от МСС 29 Финансово отчитане при

свръхинфлационни икономики към сравнителни показатели от чуждестранна дейност.

Измененията въвеждат и допълнителни изисквания за оповестяване.

Ръководството на дружеството се е съобразило с всички стандарти и разяснения, които

са приложими към неговата дейност и са приети официално за приложение от

Европейския съюз към датата на изготвянето на настоящия финансов отчет. Освен това

ръководството на дружеството е направило преглед на влезлите в сила от 1 януари 2025

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

г. промени в съществуващите счетоводните стандарти и не счита, че те налагат значими

промени по отношение на прилаганата през текущата година счетоводна политика.

2.3. База за изготвяне на финансовия отчет

Дружеството води текущата си счетоводна отчетност и изготвя финансовия си

отчет в съответствие с действащото през 2025 г. българско търговско, счетоводно и

данъчно законодателство. Финансовият отчет е изготвен при спазване принципите на

историческата цена, който се ограничава в случаите на извършена преоценка на

определени финансови активи, държани за продажба и финансови активи и пасиви,

отчитани по справедлива стойност в печалбата или загубата.

Финансовия отчет обхваща отчет за печалбата и загубата и другия всеобхватен

доход, отчет за финансовото състояние, отчет за паричните потоци, отчет за промените

в собствения капитал и пояснителни бележки.

Потребители на финансовия отчет са: инвеститори, персонал, доставчици и

други кредитори, заемодатели, клиенти, правителството, обществеността.

Счетоводната политика е в съответствие с основните изисквания при

изготвянето на финансовия отчет:

➢ Текущо начисляване

➢ Действащо предприятие

➢ Предпазливост

➢ Съпоставимост на приходи и разходи

➢ Предимство на съдържанието пред формата

➢ Запазване на счетоводната политика и приемственост в отчетните периоди

Представянето на финансовия отчет съгласно МСФО изисква ръководството да

направи най-добри приблизителни оценки, начисления и разумни предположения,

които оказват ефект върху отчетните стойности на активите и пасивите на приходите и

разходите и на оповестяване на условните вземания и задължения към датата на отчета.

Тези оценки, начисления и предположения са основани на информацията, която е

налична към датата на финансовия отчет, поради което бъдещите фактически резултати

биха могли да бъдат различни от тях.

Счетоводната отчетност се осъществява чрез хронологично регистриране на

счетоводните операции въз основа на първичните счетоводни документи, систематично

обобщаване на информацията, водене на синтетични и аналитични счетоводни

регистри, приключването им в края на годината и съставяне на оборотна ведомост и

главна книга.

Обработката на счетоводната информация е извършена на база утвърден

индивидуален сметкоплан.

2.4. Сравнителна информация

Текущ отчетен период от 01.01.2025 г. до 31.12.2025 г. Сравнителната

информация във индивидуалния годишен финансовия отчет, се представя за един

отчетен период 01.01.2024 г. - 31.12.2024 г.

2.5. Отчетна валута

Функционалната и отчетна валута на дружеството е българския лев. Паричните

средства, вземанията и задълженията, деноминирани в чуждестранна валута се отчитат

в левова равностойност на база валутния курс към датата на операцията и се

преоценяват на месечна база като се използва официалния курс на БНБ за последния

работен ден от месеца. Курсовите разлики от преоценките се третират като текущи

финансови приходи и разходи и се включват в отчета за доходите.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Към 31.12.2025 г. фиксирания валутен курс за 1 EUR е 1,95583 лева.

Отделните елементи на Индивидуалния годишен финансов отчет на

Дружеството са изготвени в хиляди български лева (хил. лв.).

2.6. Приходи

Дружеството разглежда и представя получените възнаграждения от клиенти и

други сделки в две направления, като приходи възникнали в хода на обичайната

дейност (приходи по договори с клиенти) и като финансови приходи, възникнали във

връзка с финансови инструменти и инвестиции, нето от разходите по сделките, когато

това се изисква от приложимата счетоводна база.

Приходите се оценяват на основата на плащането, което е договорено с

клиентите по съответния договор. Към тази оценка не се включват сумите, които се

събират в полза на трети лица. Приходите в чуждестранна валута се оценяват по

централния курс на БНБ към датата на начисляването им. Приходите от дейността

и разходите за дейността се начисляват, независимо от момента на паричните

постъпления и плащания. Начисляването на приходите и разходите се извършва

при спазване на изискването за причинна и следствена връзка между тях, когато за

това са налице условия в съответния договор.

Приходи от договори с клиенти за услуги

За да определи дали и как да признае приходи, Дружеството използва следните 5

стъпки:

• Идентифициране на договора с клиент

• Идентифициране на задълженията за изпълнение

• Определяне на цената на сделката

• Разпределение на цената на сделката към задълженията за изпълнение

• Признаване на приходите, когато са удовлетворени задълженията за изпълнение.

Приходите се признават или в даден момент или с течение на времето, когато

или докато Дружеството удовлетвори задълженията за изпълнение, прехвърляйки

обещаните стоки или услуги на своите клиенти.

Финансови приходи

В състава на финансовите приходи се представят приходите от лихви по всички

финансови инструменти на Дружеството, както и възникналите ефекти по договори с

клиенти, по които има съществени компоненти на финансиране.

В състава на финансовите приходи се признават лихвите по договори за заем,

нетните положителни резултати от сделки с финансови инструменти , както и

положителни курсови разлики от преоценка и операции с валутни позиции, съгласно

МСС 21, и други приходи, свързани с финансови инструменти.

Приходите от лихви се отчитат текущо по метода на ефективната лихва, на база

договорен лихвен процент.

2.7 Разходи

Разходите в дружеството се признават в момента на тяхното възникване и на

база принципите на начисляване и съпоставимост, и до степента, до която това не би

довело за признаване на отчетни обекти за активи пасиви, които не отговарят на

определенията за такива съгласно МСФО и рамката към тях.

Разходи за дейността(оперативни разходи)

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Дружеството отчита текущо разходите за дейността първо по икономически

елементи и след това по функционално предназначение с цел формиране размера на

разходите по направления и дейности.

Разходи се признават, когато възникне намаление на бъдещите икономически

изгоди, свързани с намаление на актив или увеличение на пасив, което може да бъде

оценено надеждно.

Признаването на разходите за текущия период се извършва при начисляване на

съответстващите им приходи.

Разход се признава незабавно в Отчета за всеобхватния доход, когато той

не създава бъдеща икономическа изгода или когато и до степента, до която

бъдещата икономическа изгода не отговаря на изискванията или престане да отговаря

на изискванията за признаване на актив в Отчета за финансовото състояние.

Разходите се отчитат на принципа на текущото начисляване. Оценяват се по

справедливата стойност на платеното или предстоящо за плащане, съответно цената на

сделката, както и когато това е разрешено.

Финансови разходи

В състава на финансовите разходи се представят разходите от лихви по

всички финансови инструменти на Дружеството, както и възникналите ефекти по

договори с клиенти, по които има съществени компоненти на финансиране. В

състава на финансовите разходи се признават лихвите по договори за заем, нетните

отрицателни резултати от сделки с финансови инструменти и инвестиции, както и

отрицателните курсови разлики от преоценка и операции с валутни позиции, съгласно

МСС 21, и други разходи, свързани с финансови инструменти, включително

платени банкови такси и комисионни.

Разходите за лихви се отчитат текущо по метода на ефективната лихва.

2.8 Инвестиции в дъщерни дружества

Дъщерни предприятия са всички предприятия, които се намират под контрола на

Дружеството. Контролът на Дружеството върху тях се изразява във възможността му да

ръководи и определя финансовата и оперативната им политика, така че да се извличат

изгоди в резултат на тяхната дейността.

В индивидуалния финансов отчет на Дружеството, инвестициите в дъщерни

предприятия са представени по цена на придобиване (себестойност), намалена със

загубите от обезценки. При установяване на условия за обезценка, същата се признава в

отчета за всеобхватния доход.

Придобиванията и продажбите /освобождаването/ на инвестиции в дъщерни

дружества се отчитат по „датата на сключване“ на сделката.

Дружеството признава дивидент от дъщерно предприятие в печалбата или

загубата в своите индивидуални финансови отчети, когато бъде установено правото му

да получи дивидента.

Получени разпределения, надвишаващи тези печалби, се разглеждат като

възстановяване на инвестицията и се признават като намаление на цената на

придобиване /себестойността/ на инвестицията.

Инвестициите се отписват, когато се прехвърлят правата, които произтичат от

тях на други лица при настъпването на правните основания за това и по този начин

се загубва контролът върху стопанските изгоди от инвестициите. Нетният доход от

освобождаването, представляващ разликата между постъпленията, ако има такива, и

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

себестойността на инвестициите, се представя в статии Финансови приходи или

съответно Финансови разходи в Отчета за всеобхватния доход.

В случай, че дружеството запази участие в дадено предприятие, което следва да

бъде признато, то се класифицира като асоциирано или в съответствие с МСФО 9,

съобразно обстоятелствата.

Балансовата стойност към датата на загуба на контрол се приема, съответно, за

цена на придобиване при първоначалната оценка на инвестицията в асоциирано

предприятие или се коригира до справедливата стойност, ако се налага, при

признаването на неконтролиращото участие.

2.9 Инвестиции в асоциирани дружества

Асоциирани дружества са тези, в които инвеститорът има значително влияние, но

не и контрол върху дейността им. В индивидуалните финансови отчети

инвестициите в асоциирани дружества се отчитат според намеренията на

ръководството и бизнес модела приложим спрямо тях:

- по цена на придобиване, намалена с евентуалните разходи за обезценка, когато

намеренията са за запазване на инвестицията в дългосрочен план;

- в съответствие с МСФО 9 Финансови инструменти, когато намеренията са

краткосрочни;

2.10 Обезценка на активи

Балансовата стойност на активите на Дружеството (дълготрайни материални

и нематериални активи, инвестиции в дъщерни предприятия) се преразглежда към

датата на изготвяне на баланса с цел да се определи дали има индикации, че стойността

на даден актив е обезценена.

За загуба от обезценка се признава сумата, с която балансовата стойност

надхвърля възстановимата. Възстановимата стойност е по-високата от нетната

продажна стойност и стойността в употреба.

За целите на определяне на обезценката, активите на Дружеството са групирани

на най-малката разграничима група активи, за които могат да бъдат разграничени

парични потоци – единица генерираща парични потоци.

2.11 Финансови активи

Финансов актив е всеки договор, който поражда финансов актив за

Дружеството и финансов пасив, или инструмент на собствения капитал за друго

предприятие.

Финансов актив е всеки актив, който е представлява: парични средства,

капиталов инструмент на друго предприятие, договорно право да се получат или

разменят при потенциално благоприятни условия парични средства или финансови

инструменти с друго предприятие, както и договор, който ще бъде уреден с

инструменти на собствения капитал на Дружеството и е недериватив, при който то

може или ще получи променлив брой от своите капиталови инструменти, или

дериватив, който може или ще бъде уреден, чрез размяна на фиксирана сума парични

средства или друг финансов активи, срещу фиксиран брой собствени капиталови

инструменти.

2.11.1 Признаване и класификация на финансови активи

Дружеството признава финансов актив в своите финансови отчети, когато

стане страна по договорните условия на финансовия инструмент.

Дружеството класифицира финансовите активи, съобразно последващото им

оценяване в категории:

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

- „финансови активи, оценявани по амортизирана стойност“,

- „финансови активи, оценявани по справедлива стойност през друг всеобхватен

доход“, или

- „финансови активи, оценявани по справедлива стойност пред печалба или

загуба“,

както това е уместно, съгласно договорните условия по инструментите и установените

бизнес модели в Дружеството, в съответствие с МСФО 9. Класификацията е в

зависимост от същността и предназначението на финансовите активи към датата на

тяхното придобиване.

При обичайните покупки и продажби, финансовите инструменти се признават и

отписват на база „дата на сделката“. Дружеството прилага метода последователно по

отношение на всички сделки с финансови активи по всяка категория.

2.11.2 Първоначално оценяване и представяне

Първоначално всички финансови активи, с изключение на търговските

вземания, се оценяват по тяхната справедлива стойност, плюс преките разходи по

транзакцията, в случай, че не се отчитат по справедлива стойност в печалбата и

загубата, когато се признават първоначално нето от разходите по сделката.

Търговските вземания, които не съдържат съществен компонент на финансиране и

за които Дружеството прилага практически целесъобразната мярка по МСФО 15 в това

отношение, се оценяват първоначално по съответната цената на сделката, в

съответствие с МСФО 15. За всички други финансови активи, придобити при

пазарни условия, Дружеството също приема за най-добро доказателство относно

справедливата им стойност, при първоначално признаване, съответната цена на

сделката. При разлика между двете стойности, инструментите с котирани цени или

релевантни наблюдаеми данни се отчитат по справедлива стойност, като разликата

до цената на сделката се признава в печалба или загуба, а във всички останали

по справедлива стойност, коригирана, за да се разсрочи разликата, която се признава до

степента на промяна в даден фактор, който биха взели предвид участниците в пазара.

2.11.3 Последващо оценяване и представяне

За целите на последващото оценяване и представяне финансовите активи се

класифицират в една от следните три категории: „финансови активи, оценявани по

амортизирана стойност“, „финансови активи, оценявани по справедлива стойност

през друг всеобхватен доход“, или „финансови активи, оценявани по справедлива

стойност пред печалба или загуба“.

2.11.4 Финансови активи по амортизирана стойност

Дружеството оценява финансовите си активи по амортизирана стойност, когато

те се държат в рамките на бизнес модел, чиято основната цел е да се събират

договорните парични потоци, които включват плащания единствено на главница и

лихва.

Тези финансови активи включват: парични средства и парични еквиваленти,

търговски вземания, вземания по предоставени заеми, търговски вземания и други

вземания, при които дружеството е станало страна по договор или споразумение и

които следва да бъдат уредени в нетно парични средства.

Последващото оценяване се извършва, по метода на „ефективната лихва“, чрез

който приходите от лихви се изчисляват, като ефективният лихвен процент се прилага

към брутната балансова стойност на инструментите. За закупени или създадени активи,

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

с първоначална кредитна обезценка и такива с призната впоследствие кредитна

обезценка, се прилага, съответно, коригирания за кредитни загуби ефективен лихвен

процент и ефективния лихвен процент, но по амортизираната стойност на актива.

Просрочените и други вземания се подлагат на преглед за обезценка към датата

на всеки финансов отчет на Дружеството, като промените се отразяват в печалбата или

загубата.

2.11.5 Финансови активи по справедлива стойност през печалбата или

загубата – финансови активи на разположение за продажба

Дружеството оценява всички останали финансови активи, различни от тези,

които са определени като оценявани по амортизирана стойност, по справедлива

стойност през печалбата и загубата.

Финансовите активи в тази категория се представят по справедлива

стойност в Отчета за финансовото състояние, като промените се промените се

признават в печалба или загуба.

2.11.6 Състав на финансовите активи

Финансовите активи на дружеството към края на отчетния период включват:

- дъщерни и асоциирани дружества – финансови активи по амортизирана

стойност, за които дружеството има дългосрочни намерения да ги запази;

- парични средства и предоставени заеми, търговски и други вземания,

определени като „финансови активи, отчитани по амортизирана стойност“; и

- капиталови инструменти, определени като „финансови активи, отчитани по

справедлива стойност през печалба и загуба“.

2.11.7 Обезценка на финансови инструменти

Дружеството изчислява и признава загуби за очаквани кредитни загуби и

кредитни обезценки за финансови активи, оценявани по амортизирана стойност,

дългови инструменти и активи по договори с клиенти и договори за финансова

гаранция.

Дружеството признава като печалба или загуба от обезценка размера на

очакваните кредитни загуби (ОКЗ) или обратното им проявление. ОКЗ са настоящата

стойност на паричния недостиг за очаквания срок на инструмента, което е разликата

между паричните потоци, дължими на предприятието по договор и паричните

потоци, които предприятието очаква да получи, дисконтирани с първоначалния

ефективен лихвен процент, негова приблизителна стойност или с текущия лихвен

процент, както е уместно, съответно, спрямо условията и вида на инструмента.

Очакваните парични потоци включват и паричните потоци, които предприятието

очаква да получи от обезпечението или в резултат на други кредитни подобрения,

неразделна част от договора.

Обезценката и загубите по финансовите инструменти се разглеждат на три етапа

– на първите два като очаквани кредитни загуби за загуби, които могат да възникнат в

резултат на неизпълнение, а на третия като кредитна обезценка (загуба), вече въз

основа на доказателства за това, в резултат на потенциално или фактическо

неизпълнение по инструментите.

Очакваните кредитни загуби за експозиции, за които не е налице значително

повишение на кредитния риск спрямо първоначалното признаване, се признават за

кредитни загуби, които е възможно да възникнат в резултат на събития по

неизпълнение през следващите 12 месеца. За кредитни експозиции, за които е налице

значително повишение на кредитния риск от първоначалното признаване, очакваните

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

кредитни загуби се признават по отношение на загуби, които е възможно да възникнат

през целия срок на инструмента.

По отношение на търговските вземания и активите по договори, произтичащи от

сделки в обхвата на МСФО 15, които не съдържат съществен компонент на

финансиране и за които се прилага практически целесъобразната мярка по МСФО 15 в

това отношение, Дружеството прилага опростен подход, в съответствие с МСФО 9,

като признава провизия за загуба въз основа на ОКЗ за целия срок на инструмента към

всяка отчетна дата. За целта е приложена практически целесъобразна мярка по МСФО

9 и е създадена матрица на провизиите, чрез която се изчисляват очакваните кредитни

загуби по търговски вземания и активи по договори с клиенти. Вземанията се

категоризират по просрочие и се групират по вид и клиентски сегменти с различни

модели на кредитни загуби.

По отношение на паричните средства в разплащателни сметки Дружеството

определя ОКЗ за база на публикуваните официални външни кредитни рейтинги на

финансовите институции, аналогично и в съответствие с общия модел за обезценка на

финансови активи, спрямо промените в кредитния риск по инструментите.

2.11.8 Отписване, печалби и загуби

Финансовите активи се отписват, когато правата за получаване на парични

потоци са изтекли или когато са били прехвърлени, като Дружеството е прехвърлило в

значителна степен всички ползи и рискове, свързани със собствеността, за което се

прави оценка.

Когато Дружеството запази правата за получаване на паричните потоци от

финансовия актив, но поеме задължение за плащане на паричните потоци без

съществено закъснение към крайни получатели, финансовият актив се отписва, при

условие, че Дружеството няма задължение да плати на крайните получатели, без да са

събрани еквивалентните суми и не може да се разпорежда с първоначалния актив,

освен като обезпечение в тяхна полза по това задължение.

Когато Дружеството нито прехвърли, нито запази по същество всички рискове и

ползи от собствеността върху финансов актив, преценява дали е запазен контролът

върху него. В случай, че контролът не е запазен, активът се отписва и се признават

всякакви права и задължения, които са създадени или запазени при прехвърлянето, ако

контролът е запазен, финансовият актив се признава до степента на продължаващото

участие.

Резултатът от отписването на финансов актив, представляващ разликата между

полученото възнаграждение и балансовата му стойност към датата на отписване, се

признава нетно в печалбата или загубата в статия Финансови приходи/разходи в Отчета

за всеобхватния доход.

Дружеството признава дивидент от по финансовите активи в печалбата или

загубата в своите финансови отчети, когато бъде установено правото му да получи

дивидента, има вероятност да получи изгоди, свързани с дивидента, а размерът му

може да бъде надеждно оценен.

2.12 Парични средства

Паричните средства и еквиваленти включват касовите наличности,

разплащателните сметки.

За целите на изготвянето на отчета за паричните потоци:

✓ паричните постъпления и плащания от и към контрагенти се представят

брутно, с включен ДДС (20%).

Паричните средства в лева са оценени по номинална стойност, а паричните

средства в чуждестранна валута – по заключителния курс на Българска народна банка

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

към 31.12.2025 година. Дружеството изчислява и признава загуби за очаквани кредитни

загуби и кредитни обезценки по банкови депозити и разплащателни сметки, в

съответствие с приетите политика и модели за обезценка на финансови инструменти,

ако е необходимо.

2.13 Капитал и резерви

Основният капитал на Дружеството отразява номиналната стойност на

емитираните акции.

Премийният резерв включва премии, получени при емитиране на собствен

капитал.

Другите резерви са формирани на база изискванията на Търговския закон за

формиране на законови резерви и такива на база решение на акционерите.

Финансовият резултат включва: текущия за периода финансов резултат и

акумулираните неразпределени печалби и непокрити загуби от предходни години.

Всички транзакции със собствениците на Дружеството са представени отделно в

самостоятелният отчет за собствения капитал.

2.14 Доход на акция

Основните доходи на акция се изчисляват като се раздели нетната печалба или

загуба за периода, подлежаща на разпределение между акционерите, притежатели на

обикновени акции, на средно-претегления брой на държаните обикновени акции за

периода.

При капитализация, допълнителна емисия или разделяне, броят на обикновените

акции, които са в обръщение до датата на това събитие, се коригира, за да се отрази

пропорционалната промяна в броя на обикновените акции в обръщение така, сякаш

събитието се е случило в началото на представения най-ранен период.

Доходи на акции с намалена стойност не се изчисляват, тъй като няма издадени

потенциални акции с намалена стойност.

2.15 Финансови пасиви

Финансов пасив е всеки договор, който поражда финансов пасив за Дружеството

и финансов актив за друго предприятие.

Финансов пасив е всеки пасив, който представлява: договорно право да се

предоставят или разменят при потенциално неблагоприятни условия парични средства

или финансови инструменти с друго предприятие, както и договор, който ще бъде

уреден с инструменти на собствения капитал на издателя и е недериватив, при който

Дружеството може или ще получи променлив брой от капиталовите инструменти на

предприятието, или дериватив, който може или ще бъде уреден, по начин, различен от

размяна на фиксирана сума парични средства или други финансови активи, срещу

фиксиран брой капиталови инструменти на предприятието.

2.15.1 Признаване и класификация

Дружеството признава финансов пасив в своите финансови отчети, когато стане

страна по договорните условия на финансовия инструмент.

Дружеството класифицира финансовите пасиви, съобразно последващото им

оценяване в следните категории: „финансови пасиви, оценявани впоследствие по

амортизирана стойност“, „договори за финансова гаранция“, „финансови пасиви,

оценявани по справедлива стойност през печалба или загубата“, „пасиви, в резултат на

отписване на финансов актив, което не отговаря на условията или при подхода на

продължаващо участие“ и „ангажименти за отпускане кредит с лихвен процент под

пазарния“.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

В отчета за финансовото състояние на Дружеството тези пасиви са представени

като търговски и други задължения, получени банкови и търговски кредити,

облигационен заем.

2.15.2 Първоначално оценяване

Първоначално всички финансови пасиви се оценяват по тяхната справедлива

стойност, нетно от преките разходи по транзакцията, в случай, че не се отчитат по

справедлива стойност в печалбата и загубата, когато се признават първоначално по

нея. За всички финансови пасиви, придобити при пазарни условия, Дружеството

приема за най-добро доказателство относно справедливата им стойност, при

първоначално признаване, съответната цена на сделката. При разлика между двете

стойности, инструментите с котирани цени или релевантни наблюдаеми данни се

отчитат по справедлива стойност, като разликата до цената на сделката се признава в

печалба или загуба, а във всички останали по справедлива стойност, коригирана,

за да се разсрочи разликата, която се признава до степента на промяна в даден фактор,

който биха взели предвид участниците в пазара.

2.15.3 Последващо оценяване

За целите на последващото оценяване и представяне финансовите пасиви

се класифицират в една от следните пет категории: „финансови пасиви, оценявани

впоследствие по амортизирана стойност“, „договори за финансова гаранция“,

„финансови пасиви, оценявани по справедлива стойност през печалба или загубата“,

„пасиви, в резултат на отписване на финансов актив, което не отговаря на условията

или при подхода на продължаващо участие“ и „ангажименти за отпускане кредит с

лихвен процент под пазарния“.

Заемите са взети с цел дългосрочно подпомагане на дейността на Дружеството.

Те са отразени в самостоятелния отчет за финансовото състояние на Дружеството,

нетно от разходите по получаването на заемите. Финансови разходи като премия,

платима при уреждане на дълга или обратното му изкупуване, и преки разходи по

сделката се отнасят в самостоятелния отчет за /печалбата или загубата и другия

всеобхватен доход на принципа на начислението, като се използва методът на

ефективната лихва, и се прибавят към преносната стойност на финансовия пасив до

степента, в която те не се уреждат към края на периода, в който са възникнали.

2.15.4 Финансови пасиви по амортизирана стойност

Дружеството оценява финансовите пасиви по амортизирана стойност, когато те

не попадат задължително в обхвата на някоя от другите категории, в съответствие с

МСФО 9, както и когато Дружеството не прилага изключението, с което неотменимо да

определи финансов пасив при първоначално признаване като оценяван по справедлива

стойност през печалбата и загубата, при определените за това условия, съгласно МСФО

Категория „финансови пасиви, отчитани по амортизируема стойност“ включва

получени заеми, търговски задължения и други задължения, при които дружеството е

станало страна по договор или споразумение и които следва да бъдат уредени в нетно

парични средства. Тази категория е с най-съществен дял за финансовите инструменти

на Дружеството и за него като цяло. Последващото оценяване се извършва, по метода

на „ефективната лихва“. Амортизираната стойност се изчислява като се вземат под

внимание каквито и да било отбиви или премии при придобиването, както и такси или

разходи, които представляват неразделна част от ефективния лихвен процент.

2.15.5 Състав на финансовите пасиви

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Финансовите пасиви на дружеството към края на отчетния период включват:

- получени заеми (банкови, търговски, облигационен), търговски и други задължения

отчитани по амортизирана стойност.

2.15.6 Отписване, печалби и загуби

Финансов пасив се отписва, когато задължението бъде погасено, или

прекратено, или изтече. Когато съществуващ финансов пасив бъде заменен с друг от

същия кредитодател при съвършено различни условия, или условията на съществуващ

пасив бъдат съществено променени, тази размяна или модификация се третира като

отписване на първоначалния пасив и признаване на нов.

Разликата между балансовата стойност на финансов пасив, който е бил уреден

или прехвърлен на друго лице, и платеното възнаграждение, включително всякакви

прехвърлени непарични активи или поети пасиви, се признава в печалбата или

загубата.

2.16 Пенсионни и други задължения към персонала по социалното и

трудовото законодателство

Трудовите и осигурителни отношения с работниците и служителите в

дружеството се основават на разпоредбите на Кодекса на труда и на разпоредбите на

действащото осигурително законодателство.

Основно задължение на работодателя е да извършва задължително осигуряване

на наетите лица за пенсионно, здравно осигуряване. Размерите на осигурителните

вноски се утвърждават със Закона за бюджета за съответната година. Към датата на

всеки индивидуален годишен финансов отчет дружеството прави оценка на сумата на

очакваните разходи по натрупващи се компенсируеми отпуски, която се очаква да бъде

изплатена като резултат от неизползваното право на натрупан отпуск.

Краткосрочните доходи на персонала под формата на възнаграждения, бонуси и

социални доплащания и придобивки се признават като разход в отчета за всеобхватния

доход в периода, в който е положен труда за тях или са изпълнени изискванията за

тяхното получаване и като текущо задължение в размер на недисконтираната им сума.

Съгласно Кодекса на труда работодателят е задължен да изплаща на персонала

при настъпване на пенсионна възраст обезщетение, което в зависимост от трудовия

стаж в предприятието може да варира между 2 и 6 брутни заплати към датата на

прекратяването на трудовото правоотношение. По своите характеристики тези схеми

представляват планове с дефинирани доходи.

Разходите за минал стаж се признават веднага в отчета за всеобхватния доход.

Към датата на всеки финансов отчет дружеството прави оценка и

признаване на сумата на разходите по натрупващите се компенсируеми отпуски,

която се очаква да бъде изплатена като резултат от неизползваното право на натрупан

отпуск. В оценката се включват приблизителната преценка за разходите за самите

възнаграждения и разходите за вноски по задължителното обществено и здравно

осигуряване, които работодателят дължи върху тези суми.

2.17 Данъци върху дохода

Данъчният разход (приход) включва текущите данъчни разходи (приходи) и

отсрочените данъчни разходи (приходи), които не са признати в другия всеобхватен

доход или директно в собствения капитал.

2.17.1 Текущи данъчни активи и текущи данъчни пасиви

Текущ данък е сумата на дължимите (възстановимите) данъци върху дохода във

връзка с данъчната печалба (загуба) за периода.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Данъците от печалбата за текущия и предходни данъчни периоди се признават

като задължение до размера, до който не са платени. Ако вече платените данъци

от печалбата за текущия и предходни периоди надвишават дължимата сума за тези

периоди, превишението се признава като актив.

Икономията от данъци, свързана с данъчна загуба, която може да бъде

пренесена за покриване през следващи периоди, се признава като актив, с който

ще се намалява текущия данък в следващите периоди.

Признаването на текущите данъчни разходи се извършва чрез включването

им в групата на разходите за периода, с които се намалява счетоводната печалба или

се увеличава счетоводната загуба.

Текущите данъчни пасиви (активи) за текущия и предходни периоди се оценяват

по сумата, която се очаква да бъде платена (възстановена) на/от данъчните органи при

прилагане на данъчни ставки (и данъчни закони), действащи към датата на баланса.

За 2024 г. данъчната ставка е в размер 10%.

2.16.2. Активи и пасиви по отсрочени данъци

Активи по отсрочени данъци са сумите на възстановимите данъци върху дохода

за бъдещи периоди по отношение на:

− приспадаемите временни разлики;

− преноса на нереализирани данъчни загуби;

− преноса на неизползвани данъчни кредити.

Временните разлики са разликите между балансовата сума на един актив или

пасив и неговата данъчна основа. Временните разлики биват:

− облагаеми временни разлики - временните разлики, в резултат на които ще

възникнат суми, с които ще се увеличи облагаемата печалба (загуба) в бъдещи периоди,

когато балансовата сума на актива или пасива бъде възстановена или погасена; или

− приспадаеми временни разлики - временните разлики, в резултат на които ще

възникнат суми, с които да се намали данъчната печалба (загуба) за бъдещи периоди,

когато балансовата сума на актива или пасива бъде възстановена или погасена.

Когато данъчната загуба се използва за възстановяване на текущ данък за

предходен период, предприятието я признава като актив в момента на възникване, тъй

като съществува вероятност да възникнат ползи и тези ползи могат да бъдат надеждно

оценени.

Отсрочените данъчни активи се признават за всички данъчни временни

разлики, които подлежат на приспадане до размера, за който е вероятно наличие на

облагаема печалба, срещу която могат да бъдат приспаднати. Актив по отсрочени

данъци се признава за пренасяните напред неизползвани данъчни загуби и кредити

до степента, до която е вероятно да има бъдеща облагаема печалба, срещу която

могат да се оползотворят неползваните данъчни загуби и кредити.

Към датата на всеки баланс предприятието преразглежда непризнатите

активи по отсрочени данъци. Предприятието признава непризнатите в предходния

период активи по отсрочени данъци до степента, до която се е появила вероятност да

бъде реализирана достатъчна бъдеща облагаема печалба, която да позволи

оползотворяването на активите по отсрочени данъци.

Пасиви по отсрочени данъци са сумите на дължимите данъци върху дохода за

бъдещи периоди във връзка с облагаемите временни разлики.

Пасив по отсрочени данъци се признава за всички облагаеми временни

разлики, освен в случаите, когато възниква в резултат на:

- положителна репутация, за която амортизацията не е призната за данъчни

цели;

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

- първоначалното признаване на актива или пасива при сделка, която:

- не представлява бизнескомбинация;

- към момента на извършване на сделката не влияе нито върху счетоводната,

нито върху данъчната печалба (загуба).

Активите и пасивите по отсрочени данъци се оценяват по данъчните ставки,

които се очаква да бъдат в сила за периода, в който активът се реализира или

пасивът се уреди въз основа на данъчните ставки (и данъчното законодателство),

действащи към датата на баланса.

Текущите и отсрочените данъци се признават като приход или разход и се

включват в нетната печалба или загуба за периода освен до степента, до която

възникват от:

- операция или събитие, което е признато през същия или различен

отчетен период директно в капитала; или

- бизнескомбинация, представляваща придобиване.

2.18 Оценяване по справедлива стойност

Някои от активите и пасивите на дружеството се оценяват и представят и/или

само оповестяват по справедлива стойност за целите на финансовото отчитане.

Такива са:

- на повтаряща се база – притежавани капиталови инструменти по

справедлива стойност, определени търговски и други вземания и

задължения и други;

- на не повтаряща се база – нефинансови активи като имоти, машини и

оборудване, за които може да се определи такава стойност.

Дружеството допуска използването на трите приети подхода, пазарния,

приходния и разходния подход, като най-често използваният е пазарният, чрез метода

на пазарните аналози.

Справедливата стойност на всички активи и пасиви, които се оценяват и/или

оповестяват във финансовите отчети по справедлива стойност, се категоризира в

рамките на следната йерархия на справедливите стойности, а именно:

• Ниво 1 – Котирани (некоригирани) пазарни цени на активен пазар за

идентични активи или пасиви;

• Ниво 2 – Оценъчни техники, при които се използват входящи данни, които са

различни от директно котирани цени, но са пряко или косвено достъпни за наблюдение,

вкл. когато котираните цени са обект на значителни корекции; и

• Ниво 3 – Оценъчни техники, при които се използват входящи данни, които в

значителната си част са ненаблюдаеми.

За тези активи и пасиви, които се оценяват по справедлива стойност във

финансовите отчети на повторяема база, дружеството прави преценка към датата на

всеки отчет дали е необходим трансфер в нивата на йерархия на справедливата

стойност на даден актив или пасив в зависимост от разполагаемите и използваните към

тази дата входящи данни.

Дружеството използва при необходимост експертизата на външни лицензирани

оценители за определяне на справедливите стойности на капиталови инструменти

нетъргуеми на активен пазар.

2.19 Преценки от определящо значение при прилагане счетоводната

политика на Дружеството. Ключови приблизителни оценки и предположения с

висока несигурност

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

2.19.1. Преценки

При прилагането на възприетите счетоводни политики, освен приблизителни

оценки и предположения, ръководството на Дружеството е направило и следните

преценки, които имат най-съществен ефект върху сумите, признати във финансовия

отчет:

Представяне на договор за подчинен срочен дълг

През 2023 г. при представяне на задълженията по договор за подчинен срочен

дълг, ръководството прави преценка на условията по договора и начина на неговото

представяне във финансовия отчет. При определяне на решението за начин на

представяне, ръководството дава предимство на съдържанието, същността и

икономическа реалност на условията по договора, а не формално на неговата правна

форма. Имайки предвид, че съгласно клаузите на договора, задължението ще се погаси,

чрез увеличение на собствения капитал на дружеството, ръководството е взело решение

да представи тези задължения като част от неговите резерви.

През 2024 г. с подчинения срочен дълг е извършено увеличението на собствения

капитал.

Приблизителни оценки и предположения

В настоящи финансов отчет при определяне на стойността на някои от активите,

пасивите, приходите и разходите ръководството е направило някои предположения и

приблизителни счетоводни оценки. Всички те са направени на основата на най-добрата

преценка и информация, с която е разполагало ръководството към края на отчетния

период. Действителните резултати биха могли да се различават от представените в

настоящия индивидуален годишен финансов отчет.

2.19.2. Обезценка на инвестиции в дъщерни и асоциирани дружества

Дружеството признава инвестиции в дъщерни дружества, когато притежава

контрол върху други дружества, обикновено притежаваните акции и дялове в тези

предприятия, превишават 50 % от капитала им. Те се оценяват по себестойност,

намалена със загубите от обезценки. Към датата на всеки отчет ръководството прави

анализ и оценка дали съществуват индикатори за обезценка на неговите инвестиции и

какъв е евентуалният размер на загубите от обезценка. Ръководството е приело като

индикатори за обезценка на инвестициите в дъщерни и асоциирани дружества:

отрицателна стойност на нетните активи, значително превишение на текущите пасиви

над текущите активи, съществени ограничения във връзка с дейността няколко периода

подред. При преценката си Ръководството подхожда индивидуално спрямо всяка

инвестиция и свързаните с нея индикатори, като приема, че наличието на повече от

един налага преглед на оценката.

Към 31.12.2025 г. на база прегледа и оценката извършени от Ръководството на

дружеството, не е извършена обезценка на инвестиция в дъщерно предприятие (2024:

обезценка - 100%.

2.19.3. Оценка и обезценка на други дългосрочни инвестиции

Дружеството класифицира притежаваната останала малцинствена част от

инвестиция в друго предприятие като „финансови активи по амортизируема

стойност“.

Към 31.12.2025 г. на база извършения преглед, Ръководството счита, че не са

налице индикатори или обстоятелства налагащи обезценка на наличните инвестиции.

2.19.4. Обезценка на финансови инструменти

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Към края на всеки отчетен период ръководството изчислява и признава

загуби за очаквани кредитни загуби и кредитни обезценки за финансови активи,

оценявани по амортизирана стойност и активи по договори с клиенти.

Към края на периода Дружеството притежава: финансови активи, оценявани по

амортизирана стойност, включващи търговски кредити

За изчисляване на очакваните кредитни загуби по отношение на търговските

вземания са приложени опростеният подход, съгласно МСФО 9.

Вземанията са разгледани спрямо вероятността за неизпълнение и

потенциалните загуби в резултат на това, са взети предвид обективни външни и

начислена кредитна обезценка.

2.20. Свързани лица

За целта на изготвянето на настоящия индивидуален финансов отчет

акционерите, служителите на ръководни постове (ключов управленски персонал),

дъщерните и асоциирани дружества, други дружества под общ контрол. В рамките на

нормалната стопанска дейност се осъществяват сделки със свързани лица.

2.21. Управление на финансовия риск

В хода на обичайната си стопанска дейност дружеството може да бъде изложено

на различни финансови рискове, най-важните от които са: пазарен риск (включващ

валутен риск, риск от промяна на справедливата стойност и ценови риск), кредитен

риск, ликвиден риск и риск на лихвено-обвързани парични потоци.

Общото управление на риска е фокусирано върху трудностите при прогнозиране

на финансовите пазари и достигане минимизиране на потенциалните отрицателни

ефекти, които могат да се отразят върху финансовите резултати и състояние на

дружеството.

Текущо финансовите рискове се идентифицират, измерват и наблюдават с

помощта на различни контролни механизми, въведени, за да се определят адекватни

цени на продуктите и услугите на дружеството и на привлечения от него заемен

капитал, както и да се оценят адекватно пазарните обстоятелства на правените от него

инвестиции и формите за поддържане на свободните ликвидни средства, без да се

допуска неоправдана концентрация на даден риск.

Управлението на риска се осъществява текущо от ръководството на

дружеството.

3. НЕТЕН РЕЗУЛТАТ ОТ ОПЕРАЦИИ С ФИНАНСОВИ

ИНСТРУМЕНТИ,(НЕТО)

Печалбите от операции (покупко-продажба) с финансови инструменти за

представените отчетни периоди могат да бъдат анализирани както следва:

2025

(хил. лв.)

2024

(хил. лв.)

Печалба от операции с финансови инструменти

380

Загуба от операции с финансови инструменти

(485)

(135)

Нетна (загуба)/печалба от операции с финансови активи

(485)

245

4. НЕТЕН РЕЗУЛТАТ ОТ ОПЕРАЦИИ С ДЪЛГОВИ ФИНАНСОВИ

ИБСТРУМЕНТИ

2025

(хил. лв.)

2024

(хил. лв.)

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Печалба от операции с финансови инструменти

Загуба от операции с финансови инструменти

(102)

Нетна печалба/загуба от операции с финансови активи

(3)

5. НЕТНА ПЕЧАЛБА ОТ ПОСЛЕДВАЩА ОЦЕНКА НА ФИНАНСОВИ

АКТИВИ

2025

(хил. лв.)

2024

(хил. лв.)

Обезценка на финансови активи

(5)

Приход от оценка до справедлива стойност на финансови

активи

556

1 850

Нетна Печалба от последваща оценка на финансови

активи

556

1 845

6. ПРИХОДИ/РАЗХОДИ ЗА ЛИХВИ (НЕТО)

2025

(хил. лв.)

2024

(хил. лв.)

Финансови приходи лихви от предоставени заеми

2 476

1 322

Финансови разходи за лихви, свързани с:

(1 813)

(1 176)

- получен облигационен заем

(1 296)

(697)

- получен банков заем

(173)

(221)

- търговски заеми

(327)

(258)

- други лихви

(17)

Нето приходи/разходи лихви

663

146

7. ДРУГИ ФИНАНСОВИ ПРИХОДИ/РАЗХОДИ

Други финансови приходи и разходи за представените отчетни периоди могат да бъдат

обобщени както следва:

2025

2024

(хил. лв.)

Такси обслужване банков кредит

(11)

(14)

Банкови такси

(3)

Други финансови разходи

(14)

(17)

8. ОПЕРАТИВНИ РАЗХОДИ

8.1 Разходи за материали

Разходите за материали за представените отчетни периоди са 0 хил. лв. (2024 г.: 1

хил. лв.)

8.2 Разходи за външни услуги

2025

2024

Вид разход

(хил. лв.)

Пазарна оценка

(4)

(6)

Комисионна инвестиционен посредник

(68)

(74)

Счетоводни и одиторски услуги

(20)

(4)

Одиторски услуги

(8)

(4)

Юридически услуги

(17)

Такси централен депозитар

(4)

(7)

Застраховка

(7)

(65)

Такси търговски регистър

(25)

Абонамент

(5)

Други

(5)

(3)

Общо

(116)

(211)

8.3 Разходи за персонала

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Разходите за възнаграждения на персонала включват :

2025

2024

Вид разход

(хил. лв.)

Разходи за възнаграждения

(40)

(22)

Общо

(40)

(22)

Членовете на съвета на директорите са осигурени на други места до максимума.

8.4 Други разходи

2025

2024

Вид разход

(хил. лв.)

Отписано вземане

(17)

Общо

(17)

9 ОТСРОЧЕНИ ДАНЪЧНИ АКТИВИ И ПАСИВИ

Към 31.12.2025 г. дружеството има формиран актив по отсрочени данъци в

резултат на данъчни временни разлики от преоценка на финансови активи. През 2024 г.

е настъпило обратно проявление и начислен нов за обезценка на инвестиция.

2025

2024

Актив по отсрочен данък

(хил. лв.)

Обезценка на вземания 01.01.

Обратно проявление

(1)

Обезценка на вземания 31.12.

Обезценка на инвестиция 01.01.

Начисление

Обезценка на инвестиция 31.12.

Преоценка на финансови активи 01.01.

Начисление

(56)

Преоценка на финансови активи 31.12.

(56)

10 ИНВЕСТИЦИИ В НЕТЕКУЩИ ФИНАНСОВИ АКТИВИ

10.1 Инвестиции в дъщерни предприятия

2025 г.

2024

2024 г.

Дъщерно дружество

дял %

хил. лв.

Обезценка

дял %

хил. лв.

Парк уей Пловдив ЕООД

100

18 000

100

18 000

Парк мениджмънт къмпани ЕООД

100

100%

100

Общо

18 000

Инвестициите са оценени по цена на придобиване. Ръководството е проверило

инвестициите в дъщерни предприятия за наличие на обезценка на база финансови

отчети към 31.12 на съответната година. Има изготвена пазарна оценка на активите на

Парк уей Пловдив ЕООД. Дяловете на дружествата не се търгуват на активен пазар.

След преглед за индикатори за обезценка към 31.12.2024 г., инвестицията в Парк

мениджмънт къмпани ЕООД е обезценена изцяло.

10.2 Инвестиции в асоциирани предприятия

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

През 2023 г. дружеството придобива инвестицията в Търговски парк Крайморие

АД с намерение за краткосрочно държане и тя е класифицирана като финансов актив на

разположение за продажба. Във връзка с промяна в намеренията на ръководството през

2024 г. инвестицията е рекласифицирана от текущ финансов актив в нетекущ актив

Инвестиция в асоциирано предприятие отчитана по цена на придобиване намалена с

евентуални разходи за обезценка.

2025 г.

2025

2024 г.

Асоциирано дружество

дял %

хил. лв.

Обезценка

дял %

хил. лв.

Търговски парк Крайморие АД

2 311

Общо

2 311

Извършена е пазарна оценка на недвижимите имоти на дружеството. Няма индикации

за обезценка

10.3 Други нетекущи инвестиции в други предприятия

2025 г.

2024 г.

хил. лв.

Други

Общо

Инвестициите са оценени по цена на придобиване. Ръководството е проверило

инвестицията в други предприятие за наличие на обезценка на база извършени сделки

на Българска фондова борса. Не са установени фактори указващи на наличие на

обезценка.

11 ФИНАНСОВИ АКТИВИ НА РАЗПОЛОЖЕНИЕ ЗА ПРОДАЖБА

2025 г.

2024 г.

Дружества

дял %

хил. лв.

дял %

хил. лв.

Премиум Пропърти Инвест АДСИЦ

19,64%

8 411

23,36%

9 696

Некст Дженерейшън Консулт АД

159

155

Общо

8 570

9 851

Дружеството е избрало за този капиталов инструмент да го отчита по модел

„финансови активи, отчитани по справедлива стойност през печалба и загуба“, когато

намеренията на ръководството са краткосрочни. Дружествата, чиито акции се търгуват

на регулиран пазар са оценени по тези цени към дата на отчета или близка до нея. За

останалите дружества е направен анализ на база пазарни оценки и финансови отчети.

12 ДРУГИ ВЗЕМАНИЯ

2025

2024

Вид

(хил. лв.)

Предоставени заеми, в това число

8 169

13 916

- лихви

801

158

Доставчици по аванси

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Данък за възстановяване

Други

Общо

8 196

13 920

Заемите се предоставени за кратък период с фиксиран лихвен процент.

Ръководството счита, че няма индикатори за невъзможност за събиране в пълен

размер на вземанията.

13 ПАРИЧНИ СРЕДСТВА И ПАРИЧНИ ЕКВИВАЛЕНТИ

През отчетния период паричните средства на дружеството са представени, както

следва:

2025

(хил. лв.)

Парични средства в лева в банкови сметки

Общо

Паричните средства се намират в български банки. Ръководството смята, че не

са изложени на очаквани кредитни загуби.

14 СОБСТВЕН КАПИТАЛ

14.1 Основен акционерен капитал

Към 31.12.2025 г. регистрираният акционерен капитал на „Ритейл мениджмънт”

АД възлиза на 4 885 678 лв., разпределени в 4 885 678 бр. акции с номинална стойност

1 (един) лев за акция.

Списъкът на основните акционери притежаващи акции е представен по следния

начин:

Акционер

Брой акции

% участие

Имо пропъртис инвестмънтс София ЕАД

3 990 578

81.68%

Други лица под 5%

895 100

18,32%

Общо

4 885 678

100.00%

През отчетния период не са извършени увеличавания на основния капитал, а в рамките

на сравнителния период са както следва :

- увеличение вписано в Търговски регистър (ТР) на 07.05.2024 г. – с 97 000 лв.;

- увеличение вписано в ТР на 06.06.2024 г. – с 56 500 лв.;

- увеличение вписано в ТР на 19.12.2024 г. – с 4 680 378 лв., чрез непарична вноска

подчинен срочен дълг.

14.2 Премийни и други резерви

2025

2024

(хил. лв.)

Премиен резерв

15 375

Общо

15 375

Към 31.12.2024 г. дружеството формира премиен резерв в размер на 15 375 хил.

лв. от емисии на акции през 2024 г.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

14.3 Натрупани печалби/загуби

Финансовият резултат включва натрупаните неразпределени печалби и

непокрити загуби, и текущата печалба (загуба). Към 31.12.2025 година дружеството

приключи с счетоводна печалба в размер на 2 938 хил. лв. (31.12.2024 г.: 1 968 хил.

лв.);

Дружеството няма начислени текущи данъци включително и след

преобразуването на счетоводната печалба за данъчни цели. Начислен е 1 хил. лв.

отсрочен данъчен актив.

15 ОБЛИГАЦИОНЕН ЗАЕМ

31.12.2025

31.12.2024

BGN’000

Емитирани облигации с ISIN код BG2100012249

25 187

25 000

Общо, това число:

25 187

25 000

Нетекущи

22 500

Текущи

2 687

Облигационния заем е с обща номинална стойност 25 000 000 BGN /двадесет и

пет милиона лева/.

На 08 април 2024 г в Централен депозитар е регистрирана емисия облигации.

Емитирани са 25 000 /тридесет хиляди/ броя безналични, поименни, свободно

прехвърляеми, лихвоносни, обезпечени, неконвертируеми, обикновени облигации с

номинална стойност 1 000 /хиляда/ лева.

От 25.03.2025 г. с решение на Българска фондова борса АД облигационната

емисия е допусната до търговия на Сегмент за облигации на Основния пазар BSE с

борсов код REMB.

Средствата от облигационния заем са използвани за покриване на разходите по

емисията, погасяване на текущи задължения, предоставяне на заеми, придобиване на

вземания, придобиване на финансови инструменти(акции) в съответствие с текущата

инвестиционна стратегия на емитента.

Лихвата по облигационната емисия е плаващ лихвен процент, равен на сума от

6-месечен EURIBOR + надбавка от 1.75 %, но общо не по-малко от 3.00 % и не повече

от 6.00 %, при лихвена конвенция ISMA – реален брой дни в периода към реален брой

дни в годината (Actual/365L, ISMA – Year). Три работни дни преди падежа на всяко

лихвено плащане се взема обявената за този ден стойност на 6-месечния EURIBOR и

към нея се добавя надбавка от 100 базисни точки (1%), като общата стойност на сбора

им не може да надвишава 6.00% годишно. В случай, че така получената стойност е по-

ниска от 3%, се прилага минималната стойност от 3% годишна лихва. Получената по

описания метод лихва се фиксира и прилага съответно за предстоящия 6-месечен

период, след което описаният алгоритъм се прилага отново. За първия шестмесечен

период се взема стойността на 6-месечния EURIBOR 3 (три) работни дни преди

емитирането на облигационния заем. Размерът на лихвеното плащане за отделните 6-

месечни периоди се изчислява като получената фиксирана стойност се прилага като

проста лихва върху номиналната стойност на притежаваните облигации, съответно

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

върху остатъчната главница, за отделните 6-месечни периоди, при закръгляне до втория

знак след десетичната запетая.

Облигационният заем е за срок от 7 /седем/ години с период на лихвено плащане

на 6 месеца и падеж на лихвените плащания съответно на 08.10.2024, 08.04.2025,

08.10.2025, 08.04.2026, 08.10.2026, 08.04.2027, 08.10.2027, 08.04.2028, 08.10.2028,

08.04.2029, 08.10.2029, 08.04.2030, 08.10.2030, 08.04.2031.

Изплащането на главницата е дължимо след първите две години гратисен

период на вноски от 2 500 000 лв. от 2026 до 2031 г., като съответно датите на

главничните плащания са както следва: 08.10.2026, 08.04.2027, 08.10.2027, 08.04.2028,

08.10.2028, 08.04.2029, 08.10.2029, 08.04.2030, 08.10.2030, 08.04.2031.

Очакваните плащания за лихви през 2026 г., на база 6-месечен EURIBOR и

надбавка 1% са 961 хил. лв. Очакваните изходящи потоци, при покачване на плаващия

лихвен процент са представени в т.22 Управление на финансовия риск - лихвен риск.

Облигационната емисия е обезпечена със ипотека на недвижими имоти.

16 БАНКОВИ ЗАЕМИ

2025

2024

(хил. лв.)

Нетекуща част банков заем

3 432

5 146

Текуща част банков заем

1 714

Общо

5 146

6 860

Заемът е предоставен от търговска банка съгласно договор за банков заем на

28.12.2018 г.

Размер на заема 12 000 хил. лв.

Срок на погасяване 120 месеца, в т.ч. 36 месеца гратисен период на главницата.

Оставащи вноски след 31.12.2025 г. – 35 броя.

Лихвени условия – РЛПККК + надбавка, но не по малко от 2,5 %.

Обезпечение първа по ред договорна ипотека на недвижимите имоти,

собственост на 100% дъщерно предприятие.

17 НЕТЕКУЩИ ТЪРГОВСКИ ЗАЕМИ

2025

2024

(хил. лв.)

- търговски заеми

20 336

Общо

20 336

18 ТЪРГОВСКИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ И АВАНСИ ОТ КЛИЕНТИ

2025

2024

Вид задължение

(хил. лв.)

Търговски задължения

Аванси от клиенти

4 500

Общо

4 509

4 500

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

19 ЗАДЪЛЖЕНИЯ СВЪРЗАНИ С ПЕРСОНАЛА

2025

2024

Вид задължение

(хил. лв.)

Задължения към персонал за възнаграждения

Задължения за данък общ доход заплати

Общо

20 ТЕКУЩИ ЗАЕМИ

2025

2024

Други задължения/заеми

(хил. лв.)

- търговски заеми

10 316

2 390

- цедирани задължения

12 966

- лихви

232

903

Общо

23 514

3 293

21 СДЕЛКИ СЪС СВЪРЗАНИ ЛИЦА

Свързани лица

Вид на свързаността

1. Парк уей Пловдив ЕООД

100% дъщерно предприятие

2. Парк мениджмънт Къмпани ЕООД

100% дъщерно предприятие

3. Търговски парк Крайморие АД

30% асоциирано предприятие

4. Имо Пропърти инвестмънт София ЕАД

Предприятие-майка

5. ИП Имоти ЕООД

Обща майка

6. Имо инвестмънт ЕООД

Обща майка

7. ECD (Malta) Limited

Крайна майка

През 2024 г.:

• Вземания от свързани лица:

2025

2024

(хил. лв.)

Дружество 1

Заем

13 884

13 211

Дружество 1

Лихва

860

318

Дружество 3

Заем

21 978

21 932

Дружество 3

Лихва

3 473

2 147

Дружество 4

Заем

3 227

1 600

Дружество 7

Заем

1 503

Дружество 7

Лихва

Общо

45 016

39 208

• Задължения към свързани лица:

2025

2024

(хил. лв.)

Дружество-майка 4

лихви

111

Общо

111

Всички задължения от предходната година са покрити през текущата година:

• Ключов ръководен персонал (съвет на директорите) - за 2025 г.,

начислени възнаграждения в размер на 40 хил. лв.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

22 РАВНЕНИЕ НА ЗАДЪЛЖЕНИЯТА, ПРОИЗТИЧАЩИ ОТ

ФИНАНСОВА ДЕЙНОСТ

Промените в задълженията на Дружеството, произтичащи от финансова дейност, могат да бъдат класифицирани,

както следва

Банкови заеми

Облигационни заеми

Други

задължения

Общо

Начално салдо

6 860

25 000

23 740

55 600

Постъпления от получени заеми

2 045

(Плащания за погасяване на

получени заеми)

(1 714)

(610)

(2 324)

(Плащания на лихви по

получени заеми)

(173)

(73)

(246)

(Плащания на лихви по

облигационен заем)

(1 109)

Трансфери

Начислени лихви

173

1 296

327

1 796

Прихващания / безналични

сделки

(1 915)

ОБЩО

5 146

25 187

23 514

53 847

23 ПОЛИТИКА ЗА УПРАВЛЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ РИСК

В хода на обичайната си стопанска дейност дружеството може да бъде изложено

на различни финансови рискове, най-важните от които са: пазарен риск (включващ

валутен риск, риск от промяна на справедливата стойност и ценови риск), кредитен

риск, ликвиден риск и риск на лихвено-обвързани парични потоци. Общото управление

на риска е фокусирано върху трудностите при прогнозиране на финансовите пазари и

достигане минимизиране на потенциалните отрицателни ефекти, които могат да се

отразят върху финансовите резултати и състояние на дружеството.

Текущо финансовите рискове се идентифицират, измерват и наблюдават с

помощта на различни контролни механизми, въведени, за да се определят адекватни

цени на продуктите и услугите на дружеството и на привлечения от него заемен

капитал, както и да се оценят адекватно пазарните обстоятелства на правените от него

инвестиции и формите за поддържане на свободните ликвидни средства, без да се

допуска неоправдана концентрация на даден риск.

Структурата на финансовите активи и пасиви е както следва:

31.12.2025 г.

31.12.2024 г.

Финансови активи

хил. лв.

Финансови активи – инвестиции общо

28 887

30 166

Търговски и други вземания

53 212

53 128

Парични средства и еквиваленти

Общо

82 115

83 302

Финансов пасиви

Облигационен заем

25 187

25 000

Банкови заеми

5 146

6 860

Търговски и други задължения

28 023

28 244

Общо

60 104

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Ръководството счита, че паричните средства по банкови и депозитни сметки към

31 декември 2025 г. не са изложени на кредитен риск, тъй като са в банка с висок

рейтинг и сумите са до защитения по закон размер.

Основните рискове, произтичащи от финансовите инструменти на Дружеството

са лихвен риск, ликвиден риск, валутен риск и кредитен риск. Политиката, която

ръководството на Дружеството прилага за управление на тези рискове, е обобщена по-

долу.

Лихвен риск

Сегашната макроикономическа среда, особено в Европа се характеризираща

се с неособено позитивни тенденции, като отстъпление от пазарни позиции и

рецесионни процеси при някои от водещите икономики, което оказва влияние на

стопанската инициатива като цяло.

В конкретната среда икономическите субекти осъществяват дейност при

условия на текущи лихвени нива, които евентуално биха могли да се повишат, като

следствие от въздействието на различни фактори, включително инфлационни такива.

Подобни промени биха довели до поскъпването на финансовите ресурси, нарастване

на цената на финансирането, необходимостта от заделянето на по-голям оперативен

ресурс за обслужване на задълженията и респективно създаване на предпоставки за

нарастване на ликвидния риск.

Дейността на Дружеството е обект на риск от колебанията в лихвените

проценти, до степента, в която лихвоносните активи/пасиви търпят промени в

лихвените равнища по различно време и в различна степен.

Финансовите пасиви – облигационният заем и банков кредит са с плаващ лихвен

процент. Междуфирмените кредити дадени и получени са с фиксиран лихвен процент.

Финансовите пасиви са изложени на максимален риск.

Лихвените задължения по емитираната облигация са изложени на риск от

промяна на 6-месечен EURIBOR. Лихвеният процент е плаващ, равен на сума от 6-

месечен EURIBOR + надбавка от 1.00 %, но не по-малко от 3.00 % и не повече от 6.00

%. Следващата таблица показва варианти на лихвени плащания при промяна в 6-

месечен EURIBOR:

Дата на лихвено плащане

BGN'000

08.04.2026 г.

374

499

623

695

08.10.2026 г.

338

451

564

629

08.04.2027 г.

299

399

499

556

08.10.2027 г.

263

351

439

489

08.04.2028 г.

225

300

375

418

08.10.2028 г.

188

250

313

348

Валутен риск

Валутният риск е риска от негативното влияние на колебания в

преобладаващите валутни курсове върху финансовото състояние и паричните потоци

на дружеството. Тъй като българският лев е фиксиран към еврото и дружеството

представя финансовите си отчети в български лева, валутният риск е свързан

единствено с валутите, различни от евро.

Дружеството няма такива активи и пасиви.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Справедливи стойности

Концепцията за справедливата стойност предполага реализиране на финансов

инструменти чрез продажба, на база позицията, предположенията и преценките на

независими пазарни участници на основен или най-изгоден за даден актив или пасив

пазар. За такива дружеството приема БФБ, големите търговски банки, както и

сключените директни сделки между страни, участници на местния или чужд пазар, по

отношение на притежаваните малцинствени дялове. Към датата на финансовия отчет

такава информация дружеството не притежава и не е могло да получи.

В повечето случаи, обаче, особено по отношение на търговските вземания

и задължения и банковите депозити, се очаква те да се реализират, чрез тяхното

цялостно погасяване. Затова те се представят по тяхната амортизируема стойност.

Ръководството на дружеството счита, че при съществуващите обстоятелства

представените в отчета за финансово състояние оценки на финансовите активи и

пасиви са възможно най-надеждни, адекватни и достоверни за целите на финансовата

отчетност.

Ликвиден риск

Ликвидният риск се изразява в негативната ситуация дружеството да не бъде в

състояние да посрещне безусловно всички свои задължения съгласно техния падеж.

Матуритетен анализ

Към 31 декември, падежната структура на финансовите активи и пасиви на

Дружеството е представена както следва:

Финансови активи 31.12.2025 г.

На

виждане

1-3 месеца

До 1 г.

1-6 г.

Без

матуритет

Финансови активи нетекущи

20 317

Финансови активи текущи

8 570

Търговски и други вземания

8 169

Вземания свързани лица

45 016

Парични средства и еквиваленти

Общо

61 755

20 317

Финансови пасив 31.12.2025 г.

Облигационен заем

2 687

22 500

Банкови заеми

1 714

3 432

Аванси от клиенти

4 500

Търговски заеми

10 548

12 966

Задължения към свързани лица

Други задължения

Общо

19 458

38 898

Финансови активи 31.12.2024 г.

На

виждане

1-3 месеца

До 1 г.

1-6 г.

Без

матуритет

Финансови активи нетекущи

20 315

Финансови активи текущи

9 851

Търговски и други вземания

13 916

Вземания свързани лица

39 208

Парични средства и еквиваленти

Общо

62 975

20 315

Финансови пасив 31.12.2024 г.

Облигационен заем

25 000

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Финансови активи 31.12.2024 г.

На

виждане

1-3 месеца

До 1 г.

1-6 г.

Без

матуритет

Банкови заеми

1 714

5 146

Аванси от клиенти

4 500

Търговски заеми

3 293

20 336

Задължения към свързани лица

111

Други задължения

Общо

9 618

50 482

Оценяване по справедлива стойност на финансови инструменти

Справедливата стойност на финансови инструменти е представена в сравнение с

тяхната балансова стойност към края на отчетните периоди в следната таблица:

Към 31 декември 2025 г.

Към 31 декември 2024 г.

Справедлива

стойност

хил. лв.

Балансова

стойност

хил. лв.

Справедлива

стойност

хил. лв.

Балансова

стойност

хил. лв.

Финансов актив по

справедлива стойност

през печалба и загуба

8 570

9 851

Финансови активи по

себестойност

- борсово търгуемо

- без активен пазар

/пазарна оценка

предприятие/

20 311

23 656

20 311

28 887

33 518

30 166

Следната таблица представя финансовите активи, оценявани по справедлива

стойност в индивидуалния отчет за финансовото състояние, в съответствие с

йерархията на справедливата стойност.

Тази йерархия групира финансовите активи и пасиви в три нива въз

основа на значимостта на входящата информация, използвана при определянето на

справедливата стойност на финансовите активи и пасиви.

Йерархията на справедливата стойност включва следните нива:

- 1 ниво: пазарни цени (некоригирани) на активни пазари за идентични активи

или пасиви;

- 2 ниво: входяща информация, различна от пазарни цени, включени на ниво 1,

която може да бъде наблюдавана по отношение на даден актив, или пряко (т. е. като

цени) или косвено (т. е. на база на цените); и

- 3 ниво: входяща информация за даден актив, която не е базирана на

наблюдавани пазарни данни.

Даден финансов актив се класифицира на най-ниското ниво на значима

входяща информация, използвана за определянето на справедливата му стойност.

Финансовите активи, оценявани по справедлива стойност в индивидуалния

отчет за финансовото състояние, са групирани в следните категории съобразно

йерархията на справедливата стойност.

През отчетните периоди не е имало трансфери между различни нива.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

Управление на капитала

С управлението на капитала Дружеството цели да създаде и поддържа

възможности то да продължи да функционира като действащо предприятие и да

осигурява съответната възвращаемост на инвестираните средства на акционерите,

стопански ползи на другите заинтересовани лица и участници в неговия бизнес, както и

да поддържа оптимална капиталова структура, за да се редуцират разходите за капитал.

Основната цел на управлението на капитала на дружеството е да се гарантира, че

то поддържа стабилен кредитен рейтинг и подходящи капиталови съотношения, за да

поддържа бизнеса си и да увеличи максимално стойността му.

Дружеството управлява капиталовата си структура и прави корекции в нея с

оглед на промените в икономическите условия.

Политиката за управление на капитала се стреми да осигури адекватно покритие

на рисковете, възникващи в обичайния процес на дейността, както и рискове от

възникване на непредвидени обстоятелства.

Дружеството наблюдава капитала си, като използва съотношение на

задлъжнялост, което представлява нетния дълг, разделен на общия капитал плюс

нетния дълг. Дружеството включва в нетния дълг търговските и други задължения,

намалени с паричните средства и паричните еквиваленти.

2025

2024

хил. лв.

Дългов капитал

(58 411)

(60 104)

Парични средства

Нетен дълг

(58 395)

(60 096)

Собствен капитал

23 704

23 199

Съотношение капитал към нетен дълг

1:2.463

1:2.590

24 ДРУГО ОПОВЕСТЯВАНЕ

23.1. Събития след края на отчетния период

➢ Съгласно Закона за въвеждане на еврото е Република България (ЗВЕРБ),

считано от 1 януари 2026 г., еврото става официална валута и законно платежно

средство в Република България. Официалният обменен курс е определен като

1,95583 лева за 1 евро.

Въвеждането на еврото като официална валута в Република България представлява

промяна във функционалната (отчетната) валута на Дружеството, която ще бъде

отразена перспективно и не представлява събитие след отчетния период, което

изисква корекция във финансовия отчет за годината, приключваща на 31 декември

2025 г.

Дружеството не очаква съществени ефекти от превалутиране на началните салда към 1

януари 2026 г. в евро и от процеса по промяна във функционалната (отчетна) валута.

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД

ПОЯСНЕНИЯ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИЯ ГОДИШЕН ФИНАНСОВ ОТЧЕТ ЗА 2025 ГОДИНА

➢ В края на февруари 2026 г. започна военен конфликт между САЩ и Израел, от

една страна и Иран, от друга. Последиците от конфликта оказващи влияние върху

икономиката са:

- Ръст на цените на петрола и природния газ с потенциално последващо увеличение на

инфлацията.

- Проблеми по веригата на доставки, при които стоките не могат да достигнат до

крайната си дестинация.

- Спад на фондовите пазари в глобален мащаб, който може да доведе до повишаване на

цената на капитала и да затрудни набирането на финансиране. Това може да окаже

влияние върху плановете за разширяване и инвестиции на о предприятията.

- Въздействие върху счетоводни оценки, прогнози за паричните потоци, финансови

ковенанти и оценката относно способността на определени бизнеси да продължат

нормално дейността си.

- Повишен риск от измами, включително киберизмами.

Ръководството не очаква това събитие да има преки ефекти върху дейността на

дружеството.

Между датата на финансовия отчет и датата на одобрението му за публикуване

не са настъпили други събития, изискващи корекции или оповестяване.

23.2. Условни активи и пасиви

Дружеството е страна по договор за финансово обезпечение с Инвестбанк АД

във връзка с отпуснат кредит на дружеството Премиум Пропърти Инвест АДСИЦ, в

размер на 4 322 хил.евро и срок на 26.07.2034 г. при лихвен процент до 6%..

23.3. Действащо предприятие

Финансовия отчет е съставен при съблюдаване на принципа за действащо

предприятие. На ръководството на дружеството не са известни данни, които биха

довели до несигурност относно възможността то да продължи своята дейност.

Ръководството няма планове или намерения да продаде бизнеса или да прекрати

дейността си, което може съществено да промени балансовата стойност или

класификацията на активите и пасивите, отразени в неговия индивидуален финансов

отчет.

Настоящия индивидуален финансов отчет е одобрен за издаване с решение

на Съвета на директорите от 22 април 2026 г.

дата: 22.04.2026 г.

гр. София

Съставител: Изпълнителен директор:

Елена Драганова Мила Вълчева

MILA

KRUMOVA

VALCHEVA

Digitally signed by

MILA KRUMOVA

VALCHEVA

Date: 2026.04.22

14:26:44 +03'00'

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

Годишен индивидуален доклад за дейността за 2025 г.

I. Общи положения

1. Обща информация на дружеството

„РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД е търговско дружество, регистрирано в

Република България и вписано в Търговски регистър при Агенцията по вписванията на

06.08.2008 г. Предмет на дейност включва: търговия на едро и дребно в страната и

чужбина, франчайзинг, посредническа и представителска дейност, консултантска

дейност, придобиване, изграждане и експлоатация на недвижими имоти; строителство и

строително предприемачество, в т.ч. проектиране, обзавеждане и оборудване на

строителни обекти, както и всички останали дейности, които не са забранени от закона.

2. Седалище и адрес на управление

Седалище и адрес на управление:

гр. София, район Овча купел, ул. „Горица“ № 6.

3. Съвет на директорите

РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“ АД има едностепенна система за управление със Съвет на

директорите от трима членове.

- Елена Тодорова Цветанова Председател

- Мила Крумова Вълчева Член

- Щилиян Мирославов Ничев Член

На 12 ноември 2025 г. е освободена като член на Съвета на директорите г-жа Нели Илиева

Кръстева - Кьосева и е назначена г-жа Елена Тодорова Цветанова

Дружеството се представлява и управлява от изпълнителния директор Мила Крумова

Вълчева.

II.Преглед на развитието и резултатите от дейността на Дружеството

На 25.10.2024г. „Ритейл Мениджмънт“ АД е внесло за одобрение пред КФН проспект за

допускане до търговия на регулиран пазар на емисия облигации, издадени от

Дружеството. След предоставяне на допълнително изискана информация с решение №

190-Е от 25.03.2025г. КФН одобрява проспект за допускане до търговия на регулиран

пазар на облигационна емисия в размер на 25 000 000 лева (двадесет и пет милиона лева)

с ISIN код BG2100012249.

На 27.03.2025г. Дружеството е сключило договор за регистрация на облигации с БФБ и

считано от 01.04.2025 г. облигация е допусната за търговия на БФБ - София.

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

На 06.06.2025 г. е публикуван информационен меморандум , относно допускане до

търговия на емисия на 4 885 678 (четири милиона осемстотин осемдесет и пет хиляди

шестотин седемдесет и осем) обикновени, поименни, безналични акции с право на глас с

номинал 1 лв. на Ритейл Мениджмънт АД на сегмент „ ПАЗАР НА РАСТЕЖ‘ с присвоен

ISIN: BG1100015244.

Резултати

Към 31.12.2025г. финансовият резултат на Дружеството е брутна печалба в размер на 561

хил.лв. нетна печалба в размер на 505 хил.лв. размерът на активите към 31.12.2025 г.

възлиза на 82 115 хил.лв и нетни активи в размер на 23 704 хил.лв.

Общо брутни приходи на дружеството, отчетени през 2025 са 3 131 хил.лв./таблица 2/ ,

като най - голям дял от тях заемат приходите от лихви, следвани от приходите от оценка

по справедлива стойност./таблица 1/

Приходи

2025

2024

дял в %

Печалба от операции с финансови инструменти

11%

Печалба от операции с дългови финансови инструменти

Приход от оценка до справедлива стойност на

финансови активи

18%

52%

Финансови приходи лихви

79%

37%

100%

таблица 1

Приходи

2025

2024

изменение

(хил.лв.)

Печалба от операции с финансови инструменти

380

-100%

Печалба от операции с дългови финансови

инструменти

100%

Приход от оценка до справедлива стойност на

финансови активи

556

1 850

-70%

Финансови приходи лихви

2 476

1 322

87%

Общо

3 131

3 552

таблица 2

Разходите са в общ размер от 2 570 хил. лв., като основно се дължат на разходи за лихви,

съставляващи 70,54% от общите разходи.

Разходи

2025

2024

изменение

(хил.лв.)

Загуба от операции с финансови инструменти

(485)

(135)

259%

Загуба от операции с дългови финансови

инструменти

(102)

100%

Обезценка на финансови активи

(5)

-100%

Финансови разходи лихви

(1 813)

(1 176)

54%

Други финансови разходи

(14)

(17)

-18%

Оперативни разходи

(156)

(251)

-38%

Общо

(2 570)

(1 584)

таблица 3

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

III.Анализ на финансови и нефинансови основни показатели за резултата от дейността

Показатели, определени въз основа на информацията от отчета за финансовото състояние

и отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход:

Основни финансови показатели

2025

2024

Изменение

в %

хил. лв.

2025/2024

Нетекущи активи

20 317

20 316

0,001%

Нетекущи пасиви (НП)

38 953

50 482

-22,84%

Пари и парични еквиваленти

100,00%

Текущи активи (ТА)

61 798

62 987

-1,89%

Текущи пасиви (ТП)

19 458

9 622

102,22%

Оборотен капитал (ТА-ТП)

42 340

53 365

-20,66%

Собствен капитал

23 704

23 199

2,18%

Постоянен капитал (СК+НП)

62 658

73 681

-14,96%

Коефициент на финансова задлъжнялост

2,46

2,59

-4,89%

Коефициент на платежоспособност

1,41

1,39

1,43%

Коефициент на ликвидност

3,18

6,55

-51,48%

ROE

0,02

0,08

-74,90%

ROA

0,10

0,40

-74,35%

IV.Важни събития, които са настъпили след датата, към която е съставен

индивидуалният финансов отчет

Не са възникнали коригиращи събития или други значителни некоригиращи събития

между датата на индивидуалния финансов отчет и датата на одобрението му за

публикуване извън оповестените в бележка 23.1 към индивидуалния годишен финансов

отчет.

V.Вероятно бъдещо развитие на предприятието

Основната дейност на Дружеството се състои в придобиване, управление и продажба на

участия в български дружества; финансиране на дружества, в които дружеството участва;

и всяка друга дейност, незабранена със закон, която и през 2026 ще продължи да

осъществява дейността си.

Ръководството търси нови възможности за вложения в доходоносни инвестиции.

Ръководството възнамерява да постигне изграждане на силен и разнообразен портфейл,

като се използват множество стратегии за постигане на дългосрочни цели. Усилията са

насочени към разнообразна гама от инвестиционни стратегии включително вторичен

пазар на частни капиталови инструменти, акции, държавни облигации, рисков капитал и

други финансови инструменти. Разчита се и на доходност базирана върху ръста на

лихвените равнища.

Към датата на съставяне на доклада няма планирани сделки, които да са от

съществено значение за дейността на дружеството. Същевременно трябва да се има в

предвид, че инвестиционния процес има динамичен характер и е възможно през годината

да възникнат условия, които да доведат до сключване на сделки с притежаваните акции на

други дружества.

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

НКИД на дружеството е 64.21 Дейност на холдингови дружества.

VI.Научноизследователска и развойна дейност

Към момента Дружеството не извършва собствена научноизследователска дейност и

трансфер на иновации. През изминалата година Дружеството не е заделяло средства за

научни изследвания и разработки.

VII.Информация, изисквана по реда на чл. 187д и чл. 247 от Търговския закон

1. Акционерен капитал

Акционерният капитал на Дружеството се състои от 4 885 678 броя обикновени акции с

номинал 1 лв. за акция. Всички акции са с право на получаване на дивидент и

ликвидационен дял и представляват един глас от Общото събрание на акционерите на

Дружеството.

Акциите на Дружеството са регистрирани и допуснати за търговия на финансови

инструменти на сегмент „Пазар за растеж“, представляваща многостранна система за

търговия, организирана от Капман АД и съгласно Правилата за дейността на сегмент

„Пазар за растеж“ /Growth Market - GM/ (Сегмент на MTF SOFIA).

Имо пропъртис инвестмънтс София ЕАД притежава 3 990 578 броя акции или 81,84% от

капитала на Дружеството и е основен акционер и контролиращо предприятие-майка.

Имо пропъртис инвестмънтс София ЕАД регистрирано в Търговския регистър към

Агенцията по вписванията с ЕИК 175386257.

Седалището и адресът на управление на Дружеството са: гр. СОФИЯ, Община:

СТОЛИЧНА, Адрес: ул. Горица №6

Останалите 18,32 % принадлежат на няколко акционера, всеки от които притежава под

5% от акциите на Дружеството.

2. Обратно изкупуване

През 2025 г. Дружеството не е изкупувало обратно свои акции.

3. Информация за договори по чл. 240 б сключени през годината

Не са сключвани такива договори.

4. Възнаграждения на управителните органи на Дружеството

През 2025 г. са изплатени парични възнаграждения от емитента, на членовете на

управителните органи в размер на 40 хил.лв. Дъщерните дружества не са изплащали

възнаграждения на членовете на СД на „Ритейл Мениджмънт” АД.

5. Акции на Дружеството, притежавани от членовете на Съвета на

Директорите

Към датата на изготвяне на настоящия доклад, членовете на Съвета на Директорите не

притежават пряко акции от капитала на „Ритейл Мениджмънт” АД.

Членовете на СД нямат специфични привилегировани права за придобиване на акции или

облигации.

6. Участия в търговски дружества на членовете на Съвета на Директорите

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

Членовете на Съвета на Директорите участия в управителните органи на други

дружества, както следва:

Име

Участие в управителните и надзорни органи на

други дружества

Участие с

повече от

25% от

капитала

на друго

дружество

Дружества,

в които

лицето

упражнява

контрол

Мила Крумова

Вълчева

ТЪРГОВСКИ ПАРК КРАЙМОРИЕ АД, гр. София

няма

ИМО ПРОПЪРТИ ИНВЕСТМЪНТС СОФИЯ ЕАД, гр.

София

няма

Елена Тодорова

Цветанова

няма

Щилиян

Мирославов

Ничев

ТЪРГОВСКИ ПАРК КРАЙМОРИЕ АД, гр. София

няма

ИМО ПРОПЪРТИ ИНВЕСТМЪНТС СОФИЯ ЕАД, гр.

София

няма

Премиум Пропърти Инвест АДСИЦ

няма

VIII.Наличие на клонове на Дружеството

Дружеството няма клонове.

IX.Финансови инструменти

Основните финансови инструменти, притежавани от Дружеството, са акции и дялове,

вземания по заеми и цедирани вземания.

Подробна информация за размера и спецификата на финансовите активи на „Ритейл

Мениджмънт” АД е предоставена в Индивидуалния годишен финансов отчет за 2025 г.

X.Основни рискове, пред които е изправено Дружеството

В хода на обичайната си стопанска дейност дружеството може да бъде изложено на различни

финансови рискове, най-важните от които са: пазарен риск (включващ валутен риск, риск от

промяна на справедливата стойност и ценови риск), кредитен риск, ликвиден риск и риск на

лихвено-обвързани парични потоци.

Общото управление на риска е фокусирано върху трудностите при прогнозиране на

финансовите пазари и достигане минимизиране на потенциалните отрицателни ефекти,

които могат да се отразят върху финансовите резултати и състояние на дружеството.

Текущо финансовите рискове се идентифицират, измерват и наблюдават с помощта на различни

контролни механизми, въведени, за да се определят адекватни цени на продуктите и услугите на

дружеството и на привлечения от него заемен капитал, както и да се оценят адекватно пазарните

обстоятелства на правените от него инвестиции и формите за поддържане на свободните ликвидни

средства, без да се допуска неоправдана концентрация на даден риск.

Лихвен риск

Сегашната макроикономическа среда, особено в Европа се характеризира с неособено

позитивни тенденции, като отстъпление от пазарни позиции и рецесионни процеси при някои от

водещите икономики, което оказва влияние на стопанската инициатива като цяло.

ИНДИВИДУАЛЕН ГОДИШЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

НА „РИТЕЙЛ МЕНИДЖМЪНТ“АД ЗА 2025 г.

В конкретната среда икономическите субекти осъществяват дейност при условия на

текущи лихвени нива, които евентуално биха могли да се повишат, като следствие от

въздействието на различни фактори, включително инфлационни такива. Подобни промени

биха довели до поскъпването на финансовите ресурси, нарастване на цената на финансирането,

необходимостта от заделянето на по-голям оперативен ресурс за обслужване на задълженията

и респективно създаване на предпоставки за нарастване на ликвидния риск.

Дейността на Дружеството е обект на риск от колебанията в лихвените проценти,

до степента, в която лихвоносните активи/пасиви търпят промени в лихвените равнища

по различно време и в различна степен.

Финансовите пасиви – облигационният заем и банков кредит са с плаващ лихвен

процент. Междуфирмените кредити дадени и получени са с фиксиран лихвен процент.

Финансовите пасиви са изложени на максимален риск.

Лихвените задължения по емитираната облигация са изложени на риск от промяна

на 6-месечен EURIBOR. Лихвеният процент е плаващ, равен на сума от 6-месечен

EURIBOR + надбавка от 1.00 %, но не по-малко от 3.00 % и не повече от 6.00 %.

Следващата таблица показва варианти на лихвени плащания при промяна в 6-месечен

EURIBOR:

Дата на лихвено плащане

BGN'000

08.04.2026 г.

374

499

623

695

08.10.2026 г.

338

451

564

629

08.04.2027 г.

299

399

499

556

08.10.2027 г.

263

351

439

489

08.04.2028 г.

225

300

375

418

08.10.2028 г.

188

250

313

348

Валутен риск

Валутният риск е риска от негативното влияние на колебания в преобладаващите валутни

курсове върху финансовото състояние и паричните потоци на дружеството. Тъй като

българският лев е фиксиран към еврото и дружеството представя финансовите си отчети

в български лева, валутният риск е свързан единствено с валутите, различни от евро.