Снимка: iStock

Акциите на Pfizer разполагат с няколко силни страни, които привличат инвеститорите. Най-важното е, че Pfizer е водеща глобална фармацевтична компания с разнообразен портфейл от лекарства, ваксини и продукти за здраве на потребителите. 

Силната концентрация върху научни изследвания и развойна дейност непрекъснато генерира иновативни лечения в различни терапевтични области, което осигурява устойчивост и потенциал за растеж. Освен това стратегическите придобивания и партньорства на Pfizer подобряват позицията му на пазара и разширяват неговият пайплайн, гарантирайки устойчива конкурентоспособност. 

Здравословната финансова производителност на компанията, включително постоянният ръст на приходите и стабилното генериране на свободен паричен поток, внушава доверие на инвеститорите. Накрая, ангажиментът на Pfizer към акционерите чрез дивиденти и откупи на акции подчертава неговата преданост към създаването на дългосрочна стойност, което го прави привлекателен избор за инвестиции в сектора на здравеопазването.

Купуването на акции на Pfizer може да бъде привлекателно поради няколко ключови причини:

1. Лидерство в индустрията: Pfizer е водеща глобална фармацевтична компания със силна позиция на пазара и разнообразен портфейл от иновативни лекарства и ваксини.
2. Иновации и научни постижения: Компанията е постоянен лидер в научноизследователската област, като постоянно генерира нови лечения и ваксини за различни заболявания.
3. Стабилност и растеж: Pfizer има стабилна и диверсифицирана приходна база, което подпомага стабилността на акциите и дивидентната им доходност.
4. Финансова стабилност: Компанията е финансово здрава, със солидна генерация на свободен паричен поток и история на дивиденти за акционерите.
5. Растяща глобална нужда от здравни грижи: С нарастващото население и увеличаващите се заболявания по света, фармацевтичната индустрия, включително Pfizer, може да очаква нарастване на търсенето на своите продукти.
6. Интересни партньорства и развитие на пайплайна: Pfizer поддържа интересни партньорства и активно развива своя пайплайн от лекарства и ваксини, което допълнително увеличава потенциала за бъдещ растеж.

Съвсем скоро сатана ясно, че Pfizer ще разпредели дивидент в размер на 0.42 цента на акция за второто тримесечие, за акционерите, които притежават акции към 9-ти април. Въпреки позитивната новина, книжата на компанията се понижиха съществено в четвъртък, достигайки близо до деветгодишното си дъно от 25.2 долара за акция. За последната една година, те са се представяли много по-лошо от пазара, като са загубили 35% от стойността си за посочения период.

Акциите в момента се търгуват със смъртоносно пресичане, като 50-периодната пълзяща средна, при ниво от 26.99 долара е под 200-периодната от 30.55 долара. Това се приема, като негативен сигнал въз основа на техническия анализ. Първия положителен сигнал при акциите, от тази гледна точка, би следвало да дойде при преминаването на текущата цена над 50-периодната средна. 

Иначе акциите се търгуват при съотношение цена-прогнозирана печалба за следващата една година от 11.4. Средните прогнози на анализаторите за цената на акциите е за нива от малко над 30 долара за следващата една година.

Като положителен знак, инвеститорите могат да приемат и факта, че книжата на компанията се търгуват с 68% под справедливата си стойност, според данни на изданието simplywall.st. В същото време, печалбата се очаква да расте с 22.25% през следващите няколко години.

Като негативни фактори могат да се посочи това, че дивидента не е особено добре покрит от оперативните потоци на компанията; маржинът на печалба от 3.6% е далеч по-нисък от този през изминалата година, при ниво от 31.6%, както и това, че резултатите се влияят от големи еднократни разходи.

Не особено положително повлия и последната новина свързана с компанията – за заведено дело за нарушаване на патенти от страна на GSK във връзка с ваксината й за COVID.  

Лидерството на Pfizer в онкологията, се засилва от придобиването на Seagen

Лидерството на Pfizer в онкологията, засилено от придобиването на Seagen, има за цел значително разширение на изследователските му ресурси и операции в САЩ. Стратегическият акцент върху иновациите в пайплайна и подобряването на оперативната ефективност се очаква да допринесе за растежа на приходите, чистите маржове и печалбите.

Твърде голямото разчитане на придобиването на Seagen за онкологичната стратегия, намаляването на продажбите на COVID-19, разходите за изследвания и развитие, реорганизацията на разходите и регулаторните предизвикателства могат да окажат влияние върху печалбите и иновациите.

Какви са основните бизнес или индустриални промени, които подпомагат тази перспектива?

Лидерството на Pfizer в онкологията, особено с завършването на придобиването на Seagen, се очаква да удвои своите изследователски ресурси и да разшири своето комерсиално и медицинско присъствие в САЩ, подобрявайки горния ръст.

Пайплайнът на продукти, отличаващ се с рекордни одобрения от FDA през 2023 г. и фокусиран върху онкологията, се очаква допълнително да насърчи растежа на приходите. Стратегическата реорганизация на базата на разходите цели да разшири маржите, вероятно подобрявайки чистите маржове чрез увеличаване на оперативната ефективност.

Стратегиите за разпределение на капитал, включително инвестиции в вътрешно изследователска и развойна дейност и завършени транзакции за развитие на бизнеса, се очаква да допринесат за растежа на печалбите.

Умишлените усилия за фокусиране върху стратегическите приоритети, като постигане на лидерство в онкологията от световно ниво, предоставяне на следващата вълна от иновации в пайплайна и максимизиране на новите продуктови постижения, целят да насърчат растежа на цялата компания, като потенциално влияят положително върху приходите, чистите маржове и печалбите.

Как са били количествено оценени гореспоменатите катализатори?

Анализаторите предполагат, че приходите на Pfizer ще нарастват с 2.9% годишно през следващите 3 години. Анализаторите предполагат, че чистите маржове ще се увеличат от 3.6% днес до 17.5% след 3 години. Анализаторите очакват печалбите да достигнат 11.1 милиарда долара (и печалба на акция от 2.25 долара) около март 2027 г., възлизащи от 2.1 милиарда долара днес.

За да се оправдаят горепосочените числа, компанията ще трябва да търгува с PE коефициент от 16.3x за тези печалби през 2027 г., намалявайки от 74.4x днес.

За да оцените всичко това в днешни долари, ще използваме лихвената ставка от 5.97%, според доклада на Simply Wall St за компанията.

Анализаторите имат консенсусна целева цена от $32,71 за Pfizer въз основа на техните очаквания за бъдещия ръст на печалбите, маржове на печалба и други рискови фактори. За да се съгласите с това, трябва да повярвате, че до 2027 г. приходите ще бъдат 63,8 милиарда долара, печалбите ще достигнат 11,1 милиарда долара и ще се търгува при съотношение PE от 16,3x, ако приемем, че използвате отстъпка ставка от 6,0%.

Като се има предвид текущата цена на акциите от $25,5, целевата цена на анализатора от $32,71 е с около 25% по-висока.

Все пак винаги ви насърчаваме да стигнете до собствените си заключения. Така че разумно проверете тези числа на анализаторите спрямо вашите собствени предположения и очаквания въз основа на вашето разбиране за бизнеса и това, което смятате за вероятно.

Разчитането на успешната интеграция и растеж на придобиването на Seagen за постигане на стратегическите цели в онкологията може да представи финансови рискове, ако не се изпълнява правилно, като се отрази на приходите и чистите маржове.

Очакването, че продажбите на продукти срещу COVID-19 ще продължат да намаляват, може неблагоприятно да повлияе върху общите приходи, особено ако не се комерциализират ефективно нови продукти или индикации.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.