Снимка: Istock

Всички знаем „Великолепната седморка“, сбор от мега капиталови компании, които се откъснаха от групата акции на S&P 500. Група, която оттогава е намаляла до само четири.

Но индексът Russell 2000 с малка капитализация има своя собствена двойка членове на „Великолепни компании“: „The Micros“.

Заедно MicroStrategy (MSTR), биткойн прокси играта, водена от безкрайно цитирания Майкъл Сейлър, и Super Micro Computer (SMCI), компания за съхранение в облака, която се бори с търсенето на AI за повече изчислителна мощност, са отговорни за едноличното поддържане на годината на индекса от лошо към по-лошо.

Russell се понижи с над 3% тази година и без представянето на тези две акции щеше да падне с около 7% към четвъртък, според DataTrek. Както каза съоснователят на DataTrek Никълъс Колас тази седмица, „The Russell се нуждае от още няколко акции, подобни на мемове, не по-малко, ако иска да започне да генерира по-добра възвръщаемост.“

Тези цифри бяха още по-лоши в петък, тъй като Super Micro падна с над 20%, след като компанията обяви датата на печалбата си, но не обяви предварително печалбите. Малко като да бъдеш наказан за това, че си се появил на парти навреме, но не си поздравил и благодарил достатъчно на домакините.

Концентрацията на индекса е актуална тема на пазарните коментари от появата на Великолепната седморка миналата година. Влиянието на 10-те най-добри акции на S&P 500 вече достигна нови върхове спрямо индекса и се покачва над историческите норми от 2019 г. насам.

За Russell тази концентрация изглежда още по-крехка, когато вземете предвид бизнеса зад двете „микро“ звезди.

MicroStrategy се прикова към носа на SS Bitcoin, като неговият главен изпълнителен директор нарече най-голямата криптовалута в света „върховата собственост“ на инвестиционния свят и поддържа тезата, че „крайната цел на компанията е да придобие повече биткойни“.

Податливият на скандал Super Micro, по същество е разклонение на фокуса на AI на Великолепната седморка, изграждане на адаптивни сървъри за зараждащата се технология.

Както Колас правилно каза, тук има някаква енергия от акциите на меме-компании с AI и крипто валутите. Но тук има още едно ключово напомняне за инвеститорите, което е, че това всъщност е начинът, по който индексите трябва да работят.

Идеята гласи, че най-тежкият индекс е кула, изградена върху пясък, и инвеститорите трябва да чакат другата обувка да падне. В крайна сметка, колко здрави могат да бъдат един фондов пазар и икономика, ако по-голямата част от компаниите изостават от индекса?

С началото на годината едно от любимите обаждания на Уолстрийт беше мнението, че печалбите ще се разширят. Както Джош Шафер написа в петък, това обаждане досега е било провал.

Но както споменахме от години, смисълът на индекса е, че понякога един сектор - или дори компания - се представя по-добре и инвеститорите, които купуват цялата кошница, се възползват по същия начин.

Нещо повече, в историята на S&P 500 само шепа акции често са били отговорни за по-голямата част от печалбите на индекса.

Както каза стратегът на Goldman Sachs Бен Снайдер през февруари, „Новите компании растат и стават по-големи тежести в индекса, и те дърпат пазара нагоре със себе си.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.